ベテラン DeFi プロジェクトの自力救済の道: MakerDAO の Endgame 変革計画の分析

オリジナル | Odあいly プラネットデイリー

著者 | 方法

最近、MakerDAOは新しいトークンNewStableとNewGovTokenをリリースすると発表しました。その中で、MKR保有者はトークンを新しいガバナンストークン（NewGovToken、交換比率は1：24000）にアップグレードすることができます。つまり、エコシステム内の新しいガバナンストークンです。 ステーブルコインDai（DAI）は新しいステーブルコイン（NewStable）に変換できます。 （Odaily注：2つのトークンの名前はまだ明らかにされていない）

既存のプロジェクトが新しいトークンを立ち上げることは珍しくありませんが、その多くは変化と新たな成長ポイントの追求のためです。しかし、MakerDAOのようなよく知られたプロジェクトがそのような行動をとる場合、その背後にある影響は無視できません。

MakerDAOの公式フォーラムと最新の 発達MakerDAOが新しいトークンを発行するというニュースは、昨年早くも発表されました。新しいトークンの発行は、Endgames変革計画の第一段階の重要な部分でもあります。

エンドゲーム変革計画は2022年8月のガバナンス投票で承認され、新しいトークンが今夏に発売されると公式発表されるまでの期間中、継続的に更新され議論された。 Endgame は MakerDAO のメジャー アップデートであり、効率性、回復力、参加性を向上させて Dai の供給量を 1,000 億以上に拡大するように設計されています。Endgame の主な特徴は、持続可能な SubDAO トークン収益マイニングを通じてエコシステムをより豊かにすることです。SubDAO は、柔軟性と自律性を維持しながら MakerDAO のインフラストラクチャを活用する DAO エコシステムです。さまざまな人々のグループに適した SubDAO があり、Dai ユーザーは好きな SubDAO を選択して、対応する SubDAO トークンのマイニングを開始するだけです。

Odaily Planet Dailyは、新しいトークンの基本的な概要から始め、現段階でのMakerDAOのEndgame変革計画について詳しく説明します。

最初のステップは新しいトークンを立ち上げ、次にSubDAOを中核とするパブリックチェーンDeFiエコシステムを構築することです。

MakerDAOの新ブランド発表から1ヶ月後、 新しいステーブルコイン（NewStable）と新しいガバナンストークン（NewGovToken）が正式にリリースされます。 Maker の新しいエコシステムは新しいトークンで実行されます。 それまでは、DaiとMKRトークンは変更されず、ユーザーはNewStableとNewGovTokenにアップグレードするオプションがあります。トークンをアップグレードしないと、 新しいエコシステム機能。 公式の説明では、Dai は暗号通貨ネイティブのユースケースに重点を置き、アップグレードされた NewStable は大量採用に重点を置くと述べられています。

NewStable は引き続きステーブルコインとして機能し、Dai に変換できます。NewStable は、ローンチ後に新しいガバナンス トークン NewGovToken をマイニングできます (VPN ユーザーと米国のユーザーには公開されていません)。

NewGovToken は、アップグレード前に MKR トークンに変換することもできます。MKR の供給量が少ないのに対し、NewGovToken の供給量は拡大されます。公式の交換レートは、1 MKR が 24,000 NewGovToken と交換できるというものです。 この動きにより、ガバナンストークンの価格が下がり、ガバナンスの範囲が拡大し、より多くの新規ユーザーがコミュニティ構築に参加できるようになり、プロジェクトの分散化が向上します。

新しいトークンの発行に加えて、 Endgame は将来、Lockstake Engine (LSE) ステーキング プロトコルをリリースする予定です。ユーザーは、LSE で MKR と NewGovToken をステーキングして、NewStable と今後の SubDAO トークン (Spark SubDAO の SPK トークンを含む) をマイニングできます。

注目すべきは 30% プロトコルによって獲得されたすべてのプロトコル余剰収入は、NewStable の報酬として、NewStable の収益を受け取ることを選択した LSE ユーザーに比例して分配されます。また、LSE にロックされた NewGovToken および MKR トークンは、トークンがロック解除されると 15% の終了手数料を支払います。この手数料はプロトコルによって破棄され、初期の Lockstake 元本から差し引かれます。 (Odaily 注記: Lockstake エンジンは米国居住者および VPN ユーザーには公開されていません)

Lockstakeエンジンの発売後、NewBridgeとSpark SubDAOが相次いで発売され、共同でEndgame変革計画発売シーズンの第1フェーズの目標を達成しました。

その中で、NewBridge は NewStable、NewGovToken、および Ethereum メインネットの他の Maker エコシステム トークンを L2 に接続します (現在保留中)。NewBridge は、ユーザーが L2 でネイティブにマイニングできるようにサポートし、ユーザーに低コストのアクセス チャネルを提供します。

Spark は、MakerDAO エコシステム内の SubDAO です。Spark は、自律性と独自のビジネス モデルを備えた独立したコミュニティです。 SparkLend は Sparks の主力製品であり、ユーザーが暗号資産を担保として使用して予測可能な金利で Dai を生成し、将来的に NewStable を生成できる貸付プラットフォームです。

SparkLend に加えて、Spark はいくつかの新しいビジネス機能も提供します。

• RWA: Spark は、MakerDAO によって構築された RWA インフラストラクチャを活用して、資本を現実世界の資産に投入し、利回りを獲得してリスク調整後の収益を向上させます。

• 永久スワップ収入: RWA に加えて、Spark は暗号通貨の永久スワップ市場からも収入を得て、ユーザーに低リスクの収入機会を提供します。

Spark トークン SPK の合計量は 40 億で、主に Ethereum メインネットと (保留中の) L2 にステーキングしている NewStable ユーザーからのものです。SPK の流通傾向は、最初の 2 年間で 10 億トークン、その後 2 年ごとに半減し、10 年で完全供給になります。

Spark ガバナンス: Spark には、SPK トークン投票によって制御されるコミュニティ ガバナンス メカニズムがあり、時間の経過とともに、Maker SubDAO エコシステムのフレームワーク内で、Spark ガバナンスがすべてのアクティビティを自律的に実行するようになります。

公式ガバナンスフォーラムによると、Endgame の変革計画は、次の 3 つのフェーズで開始される予定です。

• フェーズ 2: 規模の拡大: フェーズ 1 ですべてのエコロジカル コンポーネントが起動された後、フェーズ 2 ではエコロジカル スケールとアプリケーションを拡大して、さらに大きくします。

• フェーズ 3 NewChain: フェーズ 3 では、独立したレイヤー 1 が立ち上げられ、Maker Core と SubDAO のコア トークン エコノミクスとガバナンス メカニズムをホストし、NewBridge システムを通じて RWA、DeFi、パブリック チェーンを接続します。

• フェーズ 4 最終エンドゲーム: 最終エンドゲームは、すべてのテクノロジーと基本的なガバナンス メカニズムが完成した瞬間です。最終エンドゲームがアクティブになると、Maker Core のすべての基本的なガバナンス メカニズムが不変になり、エンドゲームの究極のビジョンが実現されます。

ガバナンスの変化は生態系の繁栄につながり、新たなDeFiエコシステムが誕生しようとしている

MakerDAOのEndgame変革計画から、MakerDAOコミュニティが2022年には早くもDeFiセクターの現在の開発ボトルネックに対する自力救済策を開始したことは容易に分かります。 MakerDAO は古いプロジェクトであるため、変化しなければ徐々に消滅し、最終的には追い抜かれることになると認識しています。

しかし、メーカーが選択した変革の道は は他のDeFiプロジェクトとは異なります。以前、dYdXはイーサリアムから第2層に移行し、その後独自の専用チェーンを構築し、パフォーマンスとユーザーボリュームの発展を目指しました。

Endgame変革計画により、著者はコミュニティガバナンスを中核とするDeFiエコシステムを見ることができます。表面的には、Endgame変革計画は、イーサリアムからL1の構築までの基盤となるパブリックチェーンパスでのdYdXの開発とほぼ一致していますが（MakerDAOはイーサリアムの機能をシャットダウンしないことを明らかにしました）、その中核は、さまざまなサブDAOを使用して、さまざまなニーズと好みを持つユーザーをMakerDAOのガバナンスに参加させることです。これにより、MakerDAO独自のエコシステムのさまざまなセクターが細分化され、ステーブルコインDaiまたはアップグレードされたNewStableがエコシステム内のすべての方向に真に循環できるようになり、エコシステムの繁栄が向上します。

同社が公開したロードマップによると、Endgameの実現には数年かかる可能性がある。しかし、今夏に開始される第1フェーズでは、さまざまなマイニングと収益創出チャネルが用意され、DeFiエコシステムが新たな人気を呼ぶ可能性がある。Odaily Planet Dailyは引き続きフォローアップしていく。

この記事はインターネットから引用したものです: ベテラン DeFi プロジェクトの自力救済の道: MakerDAO の Endgame 変革計画の分析

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