富达警告抛售压力上升，将比特币前景展望更新为“中性”

美国领先的现货比特币 ETF 发行商富达数字资产 (Fidelity Digital Assets) 已将其对比特币的中期展望从正面修改为中性。

这种转变，de人工智能在 4 月 22 日发布的 2024 年第一季度信号报告中，该报告源于比特币市场表现中的几个令人担忧的趋势。

富达为何改变其比特币中期立场？

富达智源比特币基金 (FBTC) 取得了令人瞩目的增长，累计资金流入超过 $8 亿美元。自推出以来，它是增长速度第二快的比特币 ETF。尽管取得了成功，但最近的分析表明，比特币的估值前景发生了重大转变。

比特币标准或哈希率标准是一项关键指标，类似于传统股票市场使用的市盈率 (PE)。该比率将比特币的总市值与其哈希率进行比较，后者衡量了保护网络的计算能量。

富达解释道：“其理念是，该比率越低，比特币看起来就越‘便宜’，就像较低的市盈率可以被解释为‘便宜’或被低估的股票一样。”

根据该报告，第一季度没有一天比特币被视为“便宜”。该加密货币在本季度的一半时间里在零到两个标准差之间波动。重要的是，高于两个偏差的值通常表示相对于网络能量输出的估值过高。

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长期持有者的抛售压力增加以及高比例的盈利地址进一步支持了中性观点，这可能会鼓励抛售。

富达数字资产研究总监 Chris Kuiper 表示：“我们认为，链上指标目前明显高于之前观察到的低点或极低点。不过，我们还远未达到历史极高点。”

尽管如此，富达对前景的看法并非一味谨慎。在第一季度末的获利回吐活动之后，该公司对短期前景保持乐观。

此外，链上数据表明小投资者正在持续增持。自今年年初以来，持有至少 $1,000 比特币的地址数量增加了 20%，创下历史新高。

富达指出：“这表明，即使比特币价格上涨，小地址的积累和保存数量仍在持续增长。这也可能代表比特币的分布越来越广，并且越来越被‘普通’人所接受。”

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此外，随着越来越多的投资者选择自我托管，交易所余额有所下降，这可能会减轻抛售压力。

比特币在 3 月 14 日创下 $73,777 的历史高点后经历了大幅回调，在一周内跌至 $60,775。此后，比特币一直在 $60,000 和 $71,800 之间波动。截至撰写本文时，比特币交易价格约为 $66,000。