फिडेलिटी ने बढ़ते बिक्री दबाव के खिलाफ चेतावनी दी, बिटकॉइन आउटलुक को 'तटस्थ' में अपडेट किया

अमेरिका में स्पॉट बिटकॉइन ईटीएफ के अग्रणी जारीकर्ता, फिडेलिटी डिजिटल एसेट्स ने बिटकॉइन पर अपने मध्यम अवधि के दृष्टिकोण को सकारात्मक से तटस्थ में संशोधित किया है।

यह बदलाव,ऐ22 अप्रैल को जारी उनकी Q1 2024 सिग्नल रिपोर्ट में, बिटकॉइन के बाजार प्रदर्शन में कई चिंताजनक रुझानों से उपजा है।

फिडेलिटी ने अपना बिटकॉइन मध्यम-अवधि रुख क्यों बदला?

फिडेलिटी वाइज ओरिजिन बिटकॉइन फंड (FBTC) ने प्रभावशाली वृद्धि देखी है, जिसमें $8 बिलियन से अधिक का निवेश हुआ है। यह अपने लॉन्च के बाद से दूसरा सबसे तेजी से बढ़ने वाला बिटकॉइन ETF है। इस सफलता के बावजूद, हाल के विश्लेषण बिटकॉइन के मूल्यांकन दृष्टिकोण में महत्वपूर्ण बदलाव की ओर इशारा करते हैं।

बिटकॉइन यार्डस्टिक या हैशरेट यार्डिक, पारंपरिक शेयर बाजारों में इस्तेमाल किए जाने वाले मूल्य-से-आय (पीई) अनुपात के समान एक प्रमुख मीट्रिक के रूप में कार्य करता है। यह अनुपात बिटकॉइन के कुल बाजार पूंजीकरण की तुलना उसके हैश दर से करता है, जो नेटवर्क को सुरक्षित करने वाली कम्प्यूटेशनल ऊर्जा को मापता है।

फिडेलिटी ने बताया, "विचार यह है कि अनुपात जितना कम होगा, बिटकॉइन उतना ही "सस्ता" दिखाई देगा, ठीक उसी तरह जैसे कम पीई अनुपात को "सस्ते" या कम मूल्य वाले स्टॉक के रूप में व्याख्या किया जा सकता है।"

रिपोर्ट के अनुसार, पहली तिमाही में एक भी दिन ऐसा नहीं था जब बिटकॉइन को "सस्ता" माना गया हो। इस क्रिप्टोकरेंसी में तिमाही के आधे समय में औसत से शून्य और दो मानक विचलन के बीच उतार-चढ़ाव होता रहा। महत्वपूर्ण बात यह है कि दो विचलन से ऊपर के मूल्य आमतौर पर नेटवर्क के ऊर्जा उत्पादन के सापेक्ष अधिक मूल्यांकन का संकेत देते हैं।

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तटस्थ दृष्टिकोण को दीर्घकालिक धारकों की ओर से बढ़ते विक्रय दबाव तथा लाभदायक पतों के उच्च प्रतिशत से और अधिक समर्थन मिल रहा है, जिससे विक्रय को प्रोत्साहन मिल सकता है।

फिडेलिटी डिजिटल एसेट्स के शोध निदेशक क्रिस कुइपर ने कहा, "हमारा मानना है कि ऑन-चेन संकेतक अब स्पष्ट रूप से पहले देखे गए निचले स्तर या चरम तल से ऊपर हैं। हालांकि, हम ऐतिहासिक चरम ऊंचाइयों के कहीं भी करीब नहीं हैं।"

फिर भी, फिडेलिटी का दृष्टिकोण समान रूप से सतर्क नहीं है। पहली तिमाही के अंत में लाभ लेने वाली गतिविधियों के बाद, फर्म अल्पावधि में सकारात्मक दृष्टिकोण बनाए रखती है।

इसके अलावा, ऑन-चेन डेटा छोटे निवेशकों द्वारा निरंतर संचय को दर्शाता है। कम से कम $1,000 मूल्य के बिटकॉइन रखने वाले पतों की संख्या वर्ष की शुरुआत से 20% तक बढ़ गई, जो नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गई।

"यह छोटे पतों द्वारा बिटकॉइन को जमा करने और बचाने की निरंतर वृद्धि को दर्शाता है, यहां तक कि बढ़ती कीमतों के साथ भी। यह बिटकॉइन के बढ़ते वितरण और "औसत" व्यक्ति के बीच इसके अपनाने का भी प्रतिनिधि हो सकता है," फिडेलिटी नोट करती है।

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इसके अलावा, एक्सचेंज बैलेंस में भी गिरावट आई है, क्योंकि अधिक निवेशक स्व-संरक्षण का विकल्प चुन रहे हैं, जिससे बिक्री दबाव कम हो सकता है।

14 मार्च को $73,777 के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, बिटकॉइन में तेज गिरावट आई, जो एक सप्ताह के भीतर $60,775 तक गिर गई। तब से, यह $60,000 और $71,800 के बीच उतार-चढ़ाव करता रहा है। लेखन के समय, यह $66,000 के आसपास कारोबार कर रहा है।