Santiment 首席执行官 Maksim Balashevich 解释比特币持有者为何必须谨慎

了解比特币的市场动态对于动荡的加密货币行业的投资者来说至关重要。Santiment 首席执行官 Maksim Balashevich 提供了令人信服的分析。

他强调了为什么在 4 月 20 日比特币 (BTC) 减半之后必须保持谨慎。

为什么比特币持有者应该谨慎

比特币减半通常会引发看涨情绪和价格上涨，从而导致投机交易和乐观预测。然而，巴拉什维奇建议采取一种更微妙的方法。

“我们不是仅仅根据之前的减半来计算减半后到下一个价格高峰的天数（最常见的分析类型之一）或计算潜在的百分比增长（可能是最“令人愉快”的分析类型），而是寻求人工智能“我们面临更微妙和复杂的问题，”巴拉什维奇说。

分析显示，比特币持有者群体表现出不同的策略。持有 1,000 至 10,000 BTC 的大额持有者或“加密货币鲸鱼”往往会在价格上涨期间尽早开始抛售，以确保在不破坏市场稳定的情况下获利。相比之下，持有 0.01 至 10 BTC 的小额持有者通常会持有或增加其持股，即使在市场达到顶峰之后也是如此。

管理 100 至 1,000 BTC 的中型持有者表现出战略性买入和卖出的模式，通常能够预测市场调整。这些持有者对不断变化的情况反应迅速，表现出专业且经过深思熟虑的投资行为。

巴拉舍维奇指出，讨论当前的市场动态时，情况很复杂。虽然小农户积极购买，但大群体正在稳定下来，这表明他们为应对市场调整而采取了谨慎的态度。

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另一个关键指标是“平均投资年限”（MDIA），它追踪的是比特币投资金额的平均年限。MDIA 的增加表明持有者在囤积，不愿意出售，这表明他们对价格上涨有信心。相反，MDIA 的下降可能表明获利回吐，暗示市场可能触顶，随后下跌。

“从更积极的方面来看，根据平均投资年限指标，市场已经经历了大约 4-5 个月的积极再分配过程。这表明市场可能正在准备恢复牛市趋势，可能会导致在过去几年观察到的典型 12 个月周期内进一步再分配，”Balashevich 解释道。

随着市场适应减半，“网络实际利润/亏损”（NRPL）指标变得至关重要。此工具可识别近期交易的盈利能力并揭示更广泛的市场情绪。较高的 NRPL 表明持有者正在利用利润，这可能导致抛售增加。

“值得注意的是，无论是在最近试图突破 $72,000 大关时，还是在 $61,000 的支撑测试中，我们都没有观察到兑现利润的大量需求。虽然有些人可能认为这是一个强烈的信号（即强手），但我们从过去的经验中知道，这些“强手”可能会变得摇摇欲坠（一旦恐慌开始，就会标志着底部），”巴拉什维奇警告说。

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Balashevich 指出，通过将 NRPL 与 MDIA 和供应分布指标相结合，投资者可以获得全面的市场视角。他强调了比特币投资者保持警惕的重要性。