BitMEX Alpha：每个比特币牛市人士都需要知道的期权策略

原文作者：BitMEX

Welcome back to our weekly options alpha series. That’s right — Bitcoin has officially broken out to a new all-time high, and many of you are probably planning your next trade to ride this giant pump.

In this article, we’ll share how options can help you better manage risk and give you the tools to outperform in a bull market. Specifically, we’ll share three scenarios on how to strategically use options to take advantage of Bitcoin’s continued momentum. We’ll dive into specific setups, allowing you to:

• 逢低买入，

• 押注大幅上涨，

• Profit from range trading.

Whether you want to enter the market with less risk, aim for explosive gains, or trade within a price range, don’t miss these options strategies that will help you trade smarter and more nimbly in the bull market.

场景 1：使用看跌期权买入回调

If you are long-term bullish on Bitcoin, you might want to buy every pullback, but that’s easier said than done — setting limit orders is not perfect. Imagine your buy order is not filled because it is only $0.01 away, and then Bitcoin starts to rise — we are sure many of you have experienced this.

策略一：卖出看跌期权以优化进入策略

改善上述问题的一种方法是以低于当前市场价格的特定执行价格出售看跌期权。这种方法比仅仅等待价格下跌更为明智，原因如下：

1. 赚取保费： 当你卖出看跌期权时，你会获得溢价，如果比特币价格在到期前未达到执行价格，这就是保证的利润。

2.设定目标价格： 如果比特币的价格跌至或低于您选择的执行价格，您有义务以该价格购买资产，这实际上是执行买入回调策略，同时还可以从溢价中获得额外收入。

3. 通过保费提供下行保护： 收到的溢价可以在一定程度上缓冲潜在的损失，因此这种策略的风险比直接现货购买要小。

For example:

• 假设比特币目前的交易价格为 $75,000。您卖出一份执行价格为 $72,000 且到期日为 11 月 15 日的看跌期权。

• 如果比特币在到期前跌破 $72,000，您的看跌期权将在到期日被行使，您实际上有义务以 $72,000 的执行价购买比特币。如果比特币在到期时没有跌破 $72,000，尽管您没有购买任何比特币，但您收取了 $1,432 的可观溢价。

替代策略：使用风险逆转策略

如果你愿意承担更多风险以获得潜在收益，你可以考虑 风险逆转 strategy, which involves simultaneously selling a put option and buying a call option with a higher strike price. Here’s how this strategy works:

• 下行缓冲区： 卖出看跌期权会产生溢价收入，有助于缓冲价格的小幅下跌。

• 上行参与： 卖出看跌期权所获得的权利金可以抵消买入看涨期权的成本，让您无需支付额外成本即可参与上涨趋势。

• 风险回报平衡： 这种方法为您提供了理想的入场价格，同时让您有机会从价格上涨中获利，尤其是在预计小幅回调后会出现反弹的情况下。

通过风险逆转策略，交易者可以同时从小幅回调和看涨势头中获利，这使其成为动荡的牛市中的明智选择。

场景 2：押注大幅上涨——使用价外 (OTM) 看涨期权押注比特币涨至 $100,000

你确定比特币能在年底前达到 $100,000 这样的里程碑吗？虽然以当前价格直接购买现货有风险，而且需要大量资金， 价外（OTM）看涨期权 为押注大幅上涨提供了一个有吸引力的替代方案。

解决方案：押注价外看涨期权获得巨额收益

1. 低成本进入： 价外看涨期权的执行价格高于当前市场价格，因此比价内 (ATM) 看涨期权或现货购买更便宜。这意味着您可以以较低的成本获得潜在的巨大上行收益。

2.风险可控： 该策略的最大损失仅限于支付的期权费，适合想要限制下行风险的交易者。

3.不对称回报： 比特币价格超出执行价格的幅度越大，期权的盈利能力就越强，这使得价外看涨期权在上涨的市场中具有高杠杆率。

For example:

• 假设比特币目前的交易价格为 $75,000。您购买了一份价外看涨期权，执行价格为 $90,000，到期日为 12 月。

• 如果比特币在到期日达到 $100,000，此看涨期权将产生可观的利润。如果比特币未能达到目标价格，您的损失仅限于您购买期权所支付的溢价。

在牛市中，价外看涨期权是一种流行的策略，可以捕捉大幅上涨的走势，尤其是当概率评估显示价格有合理机会达到高位时。此外，这种方法还利用了期权特有的不对称收益结构。

场景 3：利用垂直价差进行波段交易

比特币的牛市并不总是直线运行，它经常会出现回调和盘整。在这些时期，波段交易是一种明智的做法， 垂直传播 可以成为一种强有力的期权策略。

解决方案：利用垂直价差进行波动

垂直传播 是在同一到期日买入和卖出具有不同执行价格的看涨或看跌期权。当您预计比特币会缓慢上涨时，此策略特别有用。以下是它对波段交易者的好处：

1.降低成本和风险： 垂直价差所需的资本比直接购买单个期权要少。例如， 看涨价差 （买入较低执行价格的看涨期权并卖出较高执行价格的看涨期权）以较低的溢价提供有限的风险看涨期权敞口。

2. 从波动中获利： 在区间波动的市场中，当预计比特币将在特定价格范围内波动时，垂直价差可以帮助您在无需精确计时或承担过度风险的情况下获取收益。

3.可预测的风险回报率： 由于最大利润和损失是在交易开始时确定的，因此交易者可以根据预期的价格范围进行精确计算的下注。

For example:

• Let’s say Bitcoin is currently trading at $75,000 and you expect it to rise to between $77,000 and $78,000.

• 牛市看涨价差策略可能涉及买入执行价格为 $76,000 的看涨期权，同时卖出执行价格为 $78,000 的看涨期权。

• 如果比特币确实上涨，这种价差策略可以让你从执行价格的差异中获利，而且风险比全仓要小得多。

垂直价差非常适合缓慢的牛市，因为它们允许交易者精确地管理风险和回报率，并且是区间交易的理想选择。

结论：牛市期权的战略优势 市场

总而言之，期权为交易者提供了一套复杂的工具，可以有效地发挥 加密 牛市：

• 逢低买入： 卖出看跌期权或使用风险逆转策略使交易者能够从回调中获利或获得理想的切入点。

• 捕捉大动作： 价外看涨期权非常适合那些坚信价格会大幅波动的交易者，因为它具有巨大的上行潜力，同时限制了下行风险。

• 波段交易： 垂直价差提供了一种在期望价格范围内进行交易的经济有效的方式，从而降低了区间波动市场的风险。

这些策略都可以帮助交易者完善其牛市策略，在管理风险的同时实现收益最大化。当您考虑在加密货币市场中的下一步行动时，期权交易可能是您自信应对市场波动所需的优势。

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原文作者：TechFlow 引言 状态通道（Lightning Network）、侧链（Stacks）、Rollups（BitVM）、UTXO+客户端验证（RGB++ Layer）……谁将脱颖而出，真正团结比特币生态的力量，实现可扩展性、互操作性和可编程性，为比特币生态引入创新叙事和重大增量？基础设施产能过剩是这个周期中社区无法忽视的声音。当供给>需求时，我们可以看到无论是新公链还是L2，都在竭尽全力避免成为鬼城，但在比特币生态中，我们看到的是完全不同的景象：自从人人铭文热潮以来，市场看到了社区参与比特币生态的热情，但由于比特币的可扩展性限制，比特币生态迫切需要完善的基础设施……