Kripto piyasası döngüsü tartışması: Bu döngünün neresindeyiz?

Orijinal yazar: 0x vuruş

Orijinal çeviri: TechFlow

giriiş

Bu makalenin yazarı 0x smac, mevcut kripto piyasasının döngüsel konumunu inceliyor ve finansal piyasalarda karar almada grup bilgeliğinin etkinliğini sorguluyor. Makale, 2022'deki FTX çöküşünden bu yana piyasadaki değişiklikleri gözden geçiriyor ve Bitcoin ile Ethereum'un fiyat eğilimlerini karşılaştırarak gelecekteki pazar eğilimlerini tahmin ediyor. Ayrıca yazar, ETF onayının, kurumsal sermaye girişlerinin ve kripto para piyasasının yapısındaki değişikliklerin piyasa üzerindeki potansiyel etkisini de tartışarak kripto pazarının derinlemesine anlaşılması için bir bakış açısı sağlıyor.

Metin içeriği

Kalabalıkların bilgeliğinin çoğunlukla bir şaka olduğunu düşünme eğilimindeyim. Elbette, kalabalıkların bilgeliğinin önemli olduğu şeyler var, ancak insanların mantıksız davrandığı (özellikle para söz konusu olduğunda) veya anlayışsız olduğu çok fazla örnek var. bilişsel önyargılar deneyimliyorlar. Daha spesifik olarak, aşırı özgüvenli/mantıksız olma eğiliminde olan kalabalıklardan bahsediyorum.

Örneğin, finansal piyasa katılımcıları.

Kasım 2022'deki FTX çöküşü ve QQQ'nun tüm zamanların en yüksek seviyesinden ~30% düşmesinin ardından insanların olası bir "yumuşak iniş" hakkında ne düşündüğünü merak ediyordum. Söylemeye gerek yok, sadece 5 kişiden 1'i fyapay zekaBunu başaracağımızdan kesinlikle eminim.

Bir yıl sonra, Bitcoin fiyatının ikiye katlanmasıyla (yaklaşık $35.000'e) ve yadsınamaz bir yükseliş trendiyle insanların nasıl hissettiğini bir kez daha merak ettim. Tipik olarak konumlandırmayı değerlendirmek için buna benzer anketler kullanırım. Bu sadece bir veri noktası ama çoğu insanın, özellikle de Twitter'da, olmasını umdukları şeyleri yanıtladığını gördüm. Dolayısıyla insanların yalnızca yarısının yaklaşık 30%'lik bir fiyat artışının 20%'deki düşüşten daha olası olduğunu düşünmesi şaşırtıcı değil.

Daha da azı fiyatların artmaya devam etmesini bekliyor.

Birçok nedenden ötürü buna oldukça güveniyordum. $45,000 Ve $60,000 hedeflere ulaşılacaktı. Artık kısa vadeli fiyat hareketlerine daha az güveniyorum ve önümüzdeki 6 ay içinde ne olacağına dair de bir dereceye kadar güvenim azalıyor. Ancak pek çok insan "şu anda döngünün neresindeyiz?" diye soruyor. Bu biraz karmaşık bir soru ve mutlaka doğru olduğundan emin olmadığım birkaç şeye işaret ediyor. Ama ne olursa olsun, bir dahaki sefere kaçınılmaz olarak bu soru bana tekrar sorulduğunda bu makaleyi kutudan çıkarabilmek için duygularımı paylaşacağım.

Genel kanı döngünün ortasında olduğumuz yönünde görünüyor. İlginç bir şekilde, en sık duyduğum yanıt beşinci ya da altıncı turda olduğumuz yönünde. Doğru olsa bile bana biraz kaçamak bir cevap gibi geldi. Bu, bir fikriniz olmadığında ve tarafsız kalmak istediğinizde söylediğiniz bir şeydir. Doğru olabilir ama öyle olduğunu düşünseydim bu makaleyi yazmazdım.

Peki döngünün şu an neresindeyiz, hangi turdayız, bitti mi, geri mi döndük? Kasım 2022'den bir başka tweet ile başlayayım.

Bunu, bu döngüde fiyat ve zamanın çok farklı iki kavram olduğunu göstermek için söylüyorum. Bunlara ayrı ayrı bakarsak, zaman perspektifinden bakıldığında boğa koşusunun kabaca 70. haftasındayız. Bunun aslında bu koşunun gerçek uzunluğunu fazla tahmin ettiğini söyleyebilirim, çünkü 2022'nin Kasım ve Aralık aylarında gerçekten yükselişe geçen insan sayısını iki elimle sayabilirim. Son derece cömert olsaydım, ~çoğu~ insanın başladığını söylerdim. geçen yılın 1. çeyreğinin sonlarından 2. çeyreğinin başlarına kadar neler olup bittiğini anlamak için. Yani 12 aydan fazla olduğunu söyleyebiliriz.

Fiyat açısından bakıldığında, Bitcoin dipten yaklaşık 3 kat, Ethereum ise dipten 2,5 kat arttı. Birden fazla kripto döngüsünden geçmiş olanların, başlangıçtan çok sona yaklaştığımızı düşündüklerini düşünüyorum. Bunun nedeni büyük ölçüde bu kez alıştıkları senaryoyu takip etmemesidir.

Bu dinamik hakkında biraz yazdık. yıllık mektubumuz …

Önceki kripto döngülerinde, BTC → ETH → kripto varlıklarının uzun kuyruğunun mantıksal ilerlemesi (risk ve token yatırımı), sermaye risk ve spekülatif eğriye doğru ilerledikçe ortaya çıktı. Piyasa katılımcıları, genellikle kriptonun mümkün kıldığı temel dönüşüm etrafında dönen yeni anlatıya inandı ve ya ömür boyu dönüşüm gerçekleştiren ya da fiyat geri çekildikten sonra ayrılan yeni bir inanan dalgası yarattı.

Bu döngü (şu ana kadar) çok farklıydı ve daha önce buluşsal yöntemlere sahip olanların çoğu yavaş ya da uyum sağlamaya isteksizdi. Açıkçası bu isteksizlik kendini kandırmaya yol açmıştır. Hepimiz insanız, bu yüzden etrafımıza bakmaktan ve kendimize (varlıklarımıza) göreceli olarak değer vermekten kendimizi alamıyoruz - sahip olduğumuz bir şeyin 3-5 kat artmasından memnun değiliz çünkü sahip olmadığımız bir şey 10- 20x. Özellikle 10-20x hoşlanmadığımız bir şeyse. Bana göre birçok insanın döngünün ortasında ya da arka yarısında olduğumuzu hissetmesinin anahtarı budur. Örneğin Solana'nın $10'un altından $200'ün üzerine çıkmasını kenardan izliyorlar. Meme paralarının 100-1000 kat arttığını ve içeride çığlık attığını görüyorlar.

Bu doğru sıralama değil!

“Varlıklarım neden bu şekilde artmıyor?”

Bunun şimdi olmaması gerekiyor!

İşler umdukları gibi gitmedi. Yani bu onların hatalı olabileceğinden değil, piyasanın mantıksız davrandığından kaynaklanıyor. Ya da döngüler sıkışıyor ya da finansal nihilizm aşırı uçlara taşınıyor. Tüm bu senaryoları göz ardı etmiyorum, ancak çok az öz değerlendirme oluyor gibi görünüyor.

Biraz bağlam eklemek gerekirse, diğer fonlarda $30'un altındaki fiyatlarla SOL öneren ve defalarca reddedilen ve görmezden gelinen gençleri tanıyorum. Aylar geçtikçe kaç kişinin kilitli FTX tokenlarını daha yüksek fiyatlardan satın almak için acele ettiğini görmek çok komik.

Bütün bunlar, insanların piyasanın gidişatına ilişkin kolektif deneyiminin, hangi aşamada olduğumuzu düşündüklerini etkileyeceği anlamına geliyor. Bu döngüye girerken, çoğu insan Ethereum ekosistemine fazlasıyla odaklanmıştı ve diğer şeylere yeterince odaklanmıyordu. Bu yönelim, bu döngüdeki genel kripto algısını bozdu ve birçok kişinin dikkatini gerçekte nerede olduğumuzu değerlendirmekten alıkoydu.

O halde argümanları her iki uçta da tartalım: Bu döngünün ilk aşamalarına mı yoksa son aşamalarına mı daha yakınız?

Bitcoin ETF'nin Ticaret İçin Onaylanmasına Sadece 100 Gün Kaldı

Ethereum ETF henüz onaylanmadı (muhtemelen 2024 sonu/2025 başı)

Kripto piyasasının yapısı ve bunun önemi hakkında çok konuştum ve tweet attım, sıkıcı bir kavram olmasına rağmen aslında önemli bir etkiye sahip. Bu biraz abartı ama ben bunu biraz yerkabuğunun tektonik plakalarına, yani piyasanın büyük, yavaş hareket eden bölümlerine benzetiyorum. Bu değişikliklerin ne kadar dramatik olacağına ve sonrasının ne olacağına dair bir fikir edinmek zor. Ancak 8, 9, 10+ yıldır kriptoda olduğunuzu ve bir Bitcoin ETF'sinin onaylandığı bu önemli anı gördüğünüzü hayal edin.

Devasa yeni kurumsal sermaye artık varlık sınıfına girmek için meşru bir yola sahip, ilk girişler konsensüs beklentilerinin çok ötesine geçiyor ve ardından Bitcoin ETF'nin onaylanmasından yaklaşık 100 gün sonra zirveye ulaşıyorsunuz. Ancak piyasalar ileriye dönük! Artık ETF onaylandığına göre akışlar fiyatlandırılıyor!

Evet, piyasalar gerçekten de ileriye dönük. Ama her şeye kadir değiller. Aslında ETF girişleri konusunda yanılıyorlar. Kriptoyu anlayan insanların geleneksel piyasa yapısının nasıl çalıştığına dair hiçbir fikri yoktur ve geleneksel piyasa yapısını anlayan insanlar nadiren kriptoda vakit geçirmişlerdir. Bir ETH ETF kaçınılmazdır ve BTC onayı ile ETH onayı arasındaki zaman aralığı aslında bence çok sağlıklı. Sindirim, eğitim ve seçim sonrası netlik için biraz zaman tanır. Kripto pazarındaki yapısal değişiklikler göz ardı edilemez.

Bitcoin art arda 7. ayda da kazancını elde etti

Bitcoin hiçbir giriş fırsatı sunmuyor: Geçen yılın ekim ayının ortasından bu yılın Mart ayının başına kadar 21 haftanın 16'sı yeşildi

Bitcoin aslında bir buçuk yıldır yükselişte. Nisan ayından önce, son 15 ayın 12'si yeşildi ve geçen yılın ekim ayının ortasından bu yıl Mart ayının başına kadar 21 haftanın 16'sının yeşil olduğu bir dönem vardı. Gerçekten acımasızdı. Adil olmak gerekirse, 2023'ün ilk yarısında gördüklerimize pek az kişi hazırlıklıydı. Bir süreliğine dalgalı kalsaydık bu şok edici olur muydu? Hayır, sanmıyorum. Ancak piyasa trendlerine bakılırsa, son yaşanan zorlu süreçten kalma bir miktar travma sonrası stres bozukluğu varmış gibi görünüyor.

Ayrıca 2022'nin sonlarında/2023'ün başlarında yaptığım konuşmaların aynısını giderek daha fazla hissettiğimi hissediyorum, ancak Bitcoin şu anda $18.000 yerine $60.000 civarında. Elbette tam olarak aynı değiller ama şüphecilik çoğunlukla ortalıkta dolaşıyor: Zaten o kadar çok yükseldik ki, bizi daha da yukarıya itecek yeni bir anlatı yok ve meme şimdiden çılgına dönmeye başladı.

Ancak bana göre bunlar düşmesi gerektiğini düşünmemizin gerçek nedenleri değil.

BTC ETF henüz çevrimdışı ticaret merkezine girmedi

13 F ortaya çıkmaya devam ediyor

Tamam, şimdi bankacılık tarafındaki bazı teknik konulara gireceğim. ETF erişiminin henüz çevrimdışı ticaret merkezinde olmadığını söylediğimde, danışmanların henüz bu ürünü müşterilerine tavsiye etme konusunda motive olmadıklarını kastediyorum.

Danışmanlar tarafından önerilen işlemler, talep edilen ve talep edilmeyen işlemler olarak sınıflandırılır. Talep edilen işlemler, komisyoncunun müşteriye önerdiği işlemlerdir (ABC'yi satın almalısınız), talep edilmemiş işlemler ise müşterinin komisyoncuya önerdiği işlemlerdir (XYZ satın almak istiyorum). Buradaki temel fark, komisyonların yalnızca talep edilen işlemlerde ödenmesidir.

Danışmanlar işlemleri önerdiğinde, bunlar talep edilen ve talep edilmeyen olarak sınıflandırılır. Talep edilen işlemler, bir komisyoncunun müşteriye önerdiği işlemlerdir (ABC'yi satın almalısınız), talep edilmemiş işlemler ise bir müşterinin komisyoncuya getirdiği işlemlerdir (XYZ satın almak istiyorum). Buradaki temel fark, komisyonların yalnızca talep edilen işlemlerde ödenmesidir.

Şu anda hiçbir aracı kurum BTC ETF'lerin müşteri portföylerine dahil edilmesine izin vermiyor. Bu, bu danışmanların bu ürünleri müşterilerine tavsiye etme konusunda hiçbir teşvikinin olmadığı anlamına gelir. Ancak bu sadece bir zaman meselesi; tüm bu firmalar bir tür bekleme modunda ve bir firma bir hamle yaptığında diğerleri de hızla onu takip edecek.

13 adet F başvuruları da devam ediyor. Eric Balchunas'ın bir veya iki hafta önce belirttiği önemli bir nokta, IBIT'in yaklaşık 60 hisse sahibi rapor ettiği (daha fazla rapor yapıldıkça eklenecektir), ancak bunların toplam hisselerin yalnızca yaklaşık 0,4%'sini temsil ettiğidir. Bu, çoğunlukla küçük balıkların olduğu ancak çok sayıda balık olduğu anlamına gelir. Şu ana kadar bir Kansas danışmanı, portföyünün 5%'sini temsil eden Fidelitys BTC ETF'ye $20 milyon yatırım yaptı.

Son yarılanmanın arz üzerinde önemli bir etkisi oldu (şu anda 94% dolaşımda)

Piyasaya giren benzeri görülmemiş yeni token arzı

Doğrusunu söylemek gerekirse bu iki klişe her döngüde kendini tekrar ediyor gibi görünüyor. Bunlar ne olursa olsun dikkate değer; Bitcoin şu anda dolaşımda ~94% arza sahip ve son yarılanma, son anlamlı yarılanma olabilir. Öte yandan, piyasa yeni L2'ler, Solana ekosistemi, köprüler, LRT'ler, Sosyal Fi, arbitraj ticareti gibi yeni token arzıyla dolmaya devam ediyor. Liste uzayıp gidiyor ve bu projelerin toplam FDV'si hem şaşırtıcı hem de büyüleyici. Her döngüde olduğu gibi, içerdekilerin kilidini açıp satmasıyla çoğu token sıfıra doğru yönelecek. Gerçi bu konuda yeterince yazıldı ve tartışıldı.

Yarılanma az önce gerçekleşti

Google Trendler Verileri

Coinbase App Store Sıralaması (şu anda 270. sırada)

Yarılanma gerçekleşti, arz azaldı, bu kadar basit. Kişisel olarak bu son iki nedeni tek başına çok ikna edici bulmuyorum, ancak insanların içinde bulunduğumuzu düşündüklerinden farklı olmaları açısından ilginçler. BTC, ETH için iyi bilinen Google Trendler verilerine bakarsak, SOL, NFT vb. ortak bir nokta var.

Geçmişteki gerçek boğa piyasalarında gördüğümüz yüksek seviyelerden hâlâ uzağız.

Aynı durum Coinbase App Store sıralamaları için de geçerli (şu anda #270). Bireysel yatırımcıların katılımıyla ilgili tartışmalı konuya kısaca değineceğim, ancak kripto-yerel uygulama kullanımında artacak çok yer olduğunu söylemek yanlış olmaz.

Yapay zeka anlatısı piyasayı kurtarıyor

İşsizlik yalnızca artacak

Geleneksel finansal piyasanın genişliği zayıflıyor

AI anlatısının geleneksel finansal piyasaları 4'22 ve 1'23'te kurtardığına inanmak hoşuma gidiyor. Eğer ChatGPT o zaman piyasaya sürülmemiş olsaydı, yeni yenilikçi paradigmada teselli bulmak yerine belki de geleneksel pazarlar zor durumda kalacaktı. Ama aksini kanıtlayamazsınız, bu yüzden durumu bugünkü haliyle kabul etmeliyiz. İnanılmaz derecede güçlü bir işgücü piyasası gördüğümüz ve işsizliğin giderek artacağı doğru. Geleneksel pazarların genel olarak bir daralma yaşadığı da doğru.

Buradaki temel çıkarım, 200 günlük hareketli ortalamanın üzerinde ancak 50 günlük hareketli ortalamanın altında olan hisse senetlerinin yüzdesinin keskin bir şekilde artması (şu anda 40%'nin üzerinde).

Yeni zirvelere çıkışa eşlik eden dudak uçuklatan ralliyi henüz görmediğimize inanıyorum. İnsanlar beni 2022'nin hasarını onarmanın uzun zaman alacağına ikna etmeye çalıştığında uzun süre kamuoyunun önünde yükselişe geçtim. Şimdi aynı insanlar bana daha yükseğe çıkamayacağımızı söylemeye çalışıyorlar. Bu, bu sefer yanıldıkları anlamına gelmiyor ama bugün okuduğum kanıtlar gidecek çok yerimiz olduğunu gösteriyor.

Ayrıca Ethereum ETF'deki gecikmenin hem zamanlama hem de fiyat açısından bu döngüyü uzatmak açısından iyi olduğunu düşünüyorum. Bu da başka bir karşı olgu ama mayıs ayında onaylanırsa Bitcoin onayına çok yakın olacağını düşünüyorum. Piyasa katılımcılarının dikkat süreleri kısadır ve bu onayların ve sonraki ürün anlaşmalarının bir araya toplanması iç rekabete yol açacaktır. Bunun ne kadar etkisi olacağını kim bilebilir? Ancak tek kripto ETF olarak, BTC akışlarının gelmeye devam etmesi için biraz alan sağlamak önemlidir. Bu sadece iştah açıcıdır. ETH ETF'lerin parlayacak anları olacak ve aslında BTC'nin performansı onların en iyi pazarlama kampanyası olacak. Yeni nesil yöneticiler Bitcoin'i bir varlık sınıfı olarak kabul etmek zorunda kalıyor. Artık Bitcoin'e burun kıvıramazlar ve eğer BTC'ye maruz kalan düşük performans gösteren rakiplerse yanıtlara ihtiyaçları var. BTC'nin bir dolandırıcılık olduğunu söylemek artık makul bir görüş değil.

Sağlıklı bir pazar böyle olur. Bir varlığın değeri düşük olur ve giderek daha fazla insan onu daha ucuza satın alamayacaklarını fark ettikçe yavaş yavaş yükselir. Piyasa bunu sindirdikçe bir konsolidasyon dönemi olur ve ardından varlık yükselmeye devam eder. Eğer hala yükselişteyseniz zirve görmek isteyeceğiniz bir şey değildir.

Bu sefer farklı

Korkunç bir ifade kombinasyonu. Elbette, hayalini kurduğunuz bir olasılık hakkında ara sıra kendinize veya yakın bir arkadaşınıza güvenebilirsiniz. Ama bunu kamuoyu önünde dile getirmek mi? Eleştirilmeye hazır olun.

Hepimiz oradaydık. Birisi bu sözleri mırıldanıyor ve biz de ukala ve alaycı bir tavırla onların yüzüne karşı papağan gibi tekrarlıyoruz. Onlara Twitter'da saldırın. Onlara aptal deyin. Sanki önemliymiş gibi bunun onların ilk boğa döngüsü olması gerektiğini önerin.

Burada olmadığınız sürece, bir düzeyde her şeyin farklı olacağı bir zamanın her zaman olduğuna üstü kapalı olarak inanırsınız.

Eğer bunu söylerseniz ve yanılıyorsanız, herkes size gülecek ve bunun farklı olacağını düşündüğünüz için size aptal diyecektir. Önemli değil. Bu insanların neredeyse hiçbirinin bağımsız görüşleri yok, öyleyse neden farklı tepki vermelerini bekliyorsunuz?

Ama durumun farklı olabileceğine dair yeterli kanıt görürseniz ve hiçbir şey yapmazsanız... o zaman gerçek aptal kim?

Sermaye akışları artıyor ama nereye gidiyorlar?

Aklımdaki en büyük soru, bu pasif akışların sonunda ne ölçüde zincir üzerinde hareket edeceğidir. Kripto paranın daha az ilgi çekici versiyonu, kurumsal sermayenin onu portföyünün küçük bir parçası olarak tuttuğu yeni bir varlık sınıfı olarak BTC'dir, geri kalan her şey ise bir internet alt kültürüdür. Ancak kabul etmek gerekir ki bugün ETF girişlerinin yüzde kaçının doğrudan veya dolaylı olarak zincire akacağını belirlemek zor. Şunu düşünüyor olabilirsiniz: Smac, ne kadar aptalsın, kimse IBIT satın almıyor ve zincir üstü BTC'leriyle bir şey yapmıyor. Elbette bu bugün doğru ama konu bu değil. Kriptoda servet etkisinin gerçek olduğunu ve ETF'lerin bazıları için iştah açıcı olacağını hepimiz biliyoruz. Soru ölçekle ilgili ve bence yakın zamanda iyi bir cevap alamayacağız. Ancak yön verici ipuçları bulmaya çalışabiliriz.

Stablecoin faaliyetlerine bakarsak bazı anlamlı veriler buluruz. Aşağıda görebileceğiniz gibi, yaklaşık 18 aydan beri ilk kez geçen Kasım ayında stabilcoin arzı pozitife döndü. Stablecoin'lere net sermaye akışının devam etmesi, döngüde insanların düşündüğünden çok daha erken olduğumuzu gösteriyor. Son döngüdeki girişlerin draması göz önüne alındığında bu özellikle doğrudur.

Ayrıca borsalardaki toplam stablecoin arzının zirveden dibe yarıdan fazla azaldığını ancak şimdi açıkça yükseliş eğilimine girdiğini de gözlemleyebiliyoruz.

Çeviri bulmanın en zor yanı, bu aktivitenin zincir üzerinde hareket edip etmediği ve nasıl hareket ettiğidir. Bunlara karşı açık fikirli olun, ancak burada borsalardaki aktif adreslerin (mavi çizgi) ve stabilcoinlerin toplam sayısı yer alıyor. Muhtemelen kendi hislerinize dayanarak bundan pek çok sonuç çıkarabilirsiniz, ancak benim çıkarımlarım şu:

Son boğa koşusu sırasında, yeni aktif adreslerde büyük bir artış gördük, ancak daha sonra insanlar çıkış yaptıkça önemli ölçüde düştü ve ardından aktivite 21. Çeyrek'ten bu yana çoğunlukla istikrarlı kaldı. Yeni bir aktivite dalgasının işaretlerini görmedik. bana göre perakende faaliyetinin henüz geri dönmediğinin bir işareti.

Burada perakende faaliyetinin muhtemelen Solana aracılığıyla gerçekleşeceğini de kabul etmek gerekir. Açıkçası son 6-9 ayda oradaki faaliyetlerde önemli bir artış oldu ve Şahsen bunun devam etmesini bekliyorum .

DAU'su 0 veya 1'den küçük olan SOL'lere dikkat etmeye değmez (Kaynak: hellomoon)

Peki ya daha fazla zincir dışı veri? Coinbase'in geçen haftaki 10. çeyreğine göre Aylık İşlem Yapan Kullanıcıların (MTU) 8,4 milyondan 8 milyona düştüğünü gördük. Ancak hem perakende hem de kurumsal hacimler iki kattan fazla arttı. İlginç bir şekilde, BTC'nin hacim payı aynı kalırken, ETH'nin payı önemli ölçüde azaldı; bu da ileriye dönük olarak daha geniş bir yelpazedeki kripto varlıklarına (yani altcoinlere) olan talebin arttığını gösteriyor olabilir; bu da kripto varlıkları arasında daha geniş bir dağılım olduğundan uzun vadede çok sağlıklıdır. İstenilen son durum. Nefret edenler ve kaybedenler, kriptodaki her şeyin bir yıkamadan ibaret olduğunu ve insanların hiper kumarın son durumuna yeni geldiklerini söyleyecektir. Bunun, keşfedilmeye değer daha ilginç erken aşama projeleri/protokolleri olduğunu gösterdiğini söyleyebilirim.

2024 1. Çeyrek

2024 1. Çeyrek

Bu, son birkaç yılda Coinbase kullanıcılarından gördüklerimizle nasıl karşılaştırılıyor? Birincisi, MTU'larda hâlâ 2021'in en yüksek seviyesinin (11,4 milyon) 40%'nin üzerinde ve 2022'nin sonunda bulunduğumuz yerin altındayız. Memler ve perakende metamorfozuyla ilgili tüm konuşmalara rağmen, bunun böyle olacağına dair inandırıcı bir argüman göremiyorum. büyük çapta oluyor. Bu, kriptoya çok aşina olan kullanıcılar için küçük ölçekte mi oluyor? Elbette bu, insanların kripto balonuna kapıldığını ve daha geniş resmi kaçırdığını bir kez daha gösteriyor. Kripto hakkında neler olup bittiğini görmek için Twitter'a giriş yaparsanız ve oradaki söylemi bir tür müjde olarak ele alırsanız, kötü zamanlar geçireceksiniz.

2021 sonu

2023 sonu

Burada belirtmek istediğim son nokta BTC ve ETH dışındaki altcoinler ile ilgili. İlk kripto yatırımcıları olarak, bu alanın yalnızca ana dalların ötesinde büyümeye devam edeceğine dair güçlü inançlarımız var. Bu aktiviteyi ölçmenin en basit yolu, BTC ve ETH dışındaki en iyi 150 altcoini izleyen TOTA L3'ü kullanmaktır. Daha önce gördüğümüz en yüksekten en düşüğe doğru döngülere bakmanın öğretici olacağını düşünüyorum. 2017 döngüsüne ve son döngüye bakıldığında, uzay genişledikçe beklediğimiz gibi, göreceli yükselişin (hala astronomik olmasına rağmen) sıkıştığı açıktır. Taban daha büyük olduğundan yüksek hızda yukarı doğru hareket etmek sezgisel olarak daha zordur. Ancak daha fazla sıkıştırma için bolca alan olsa bile, bu alanda çok fazla olumlu noktanın kaldığını yeterince insanın fark ettiğini sanmıyorum. TOTA L3 yalnızca $640 milyardır ve bu büyük bir rakam gibi görünebilir ancak finansal piyasaların büyük şemasında neredeyse önemsizdir. Bunun önümüzdeki 24 ayda $10 trilyonluk bir alan olduğuna ve BTC'nin bunun 40%-50%'si olduğuna inanırsak, yaratılacak tonlarca değer kaldı.

2017-18

2020-21

2024-25 ?

Kişisel olarak bu durumun memecoinler tarafından domine edileceğini düşünmüyorum ve bu görüşe kesinlikle katılmayan bazı kişilerle de karşılaştım. Memecoin'ler kendi yerlerini aldılar ve kriptonun (ve hatta geleneksel finansın) büyük bir parçası olmaya devam edecekler, ancak aynı zamanda yeni bir olgun kurucu dalgası göreceğimiz konusunda da iyimserim. Gerçek sorunları çözme konusunda derinlemesine düşünüyorlar ve on yıllık sonuçlara odaklanıyorlar. Bu tür kurucularla çalışmak istiyoruz.

Sanırım bu döngünün henüz başlarındaydık. Sanırım yolun 1/3'ü kadardı. Pek çok insan bunun tamamen memecoin'lerle ilgili olduğunu düşünse de, olup biten ve gelişen başka şeyler de var. SocialFi ile daha fazla yenilik gerçekleşmeye başlıyor, ERC-404 hala yeterince araştırılmıyor, DePIN'in kripto dışında kabulü artıyor, RWA'lar yavaş yavaş zincire filtreleniyor ve dağıtılmış sistemlerin gerçek dünyayı nasıl etkileyebileceğini keşfetmeye yönelik daha fazla girişim görüyoruz. Biz halka açık veritabanımıza sürekli olarak yeni makaleler ekliyoruz ve bazı kavşaklarda tuhaf, yeni ve iddialı bir şeyler deneyen inşaatçılarla konuşmaktan her zaman heyecan duyuyorlar.

Bu alandaki birçok kusura rağmen bu konuda oldukça iyimserim.

Bu makale internetten alınmıştır: Kripto piyasası döngüsü tartışması: Bu döngünün neresindeyiz?

İlgili: Celestia (TIA) Yatırımcılar İyimser Kalırken Fiyat Nisan Ayında Yükseliş Hedefliyor: İşte Nedeni

Kısaca Celestia fiyatı bu ay 28% düşerek $13'e geriledikten sonra hafif bir toparlanma kaydetti. Bununla birlikte, toparlanma işaretleri güçlendikçe piyasada yükselişe yönelik bahisler hâlâ hakim durumda. Ancak yatırımcılar potansiyel büyüme konusunda hâlâ tereddütlü. Celestia'nın (TIA) fiyatı oldukça düşüş eğilimi gösteren bir Mart ayı geçirdi ancak bu, iyimser yatırımcı grubunun bir yükselişten umutlu kalmasını engellemedi. Bu, kötümserliklerinin fiyat hareketini engellememesi koşuluyla Nisan ayında yükselişle sonuçlanabilecek davranışlarında açıkça görülüyor. Celestia Price Geri Dönecek mi? Bu yazının yazıldığı sırada Celestia'nın fiyatının $13.8 seviyesinde el değiştirdiği ve $13 seviyesinden zar zor toparlandığı görülebiliyor. Ancak bu, TIA yatırımcılarının altcoin üzerinde yükselişe yönelik bahisler koymaya devam ederken sahip oldukları iyimserliği yavaşlatmadı. …