阿联酋的加密货币战略：帝国还是幻影？

原作者：Thejaswini MAThejaswini MA

原文翻译：Block unicorn

序言

在过去的五年里，阿拉伯联合酋长国（UAE）建立了一个非凡的数字帝国：处理了 $300 亿美元的交易，其中包括 加密迪拜每年的货币交易量超过 1 亿美元，拥有 700 多家区块链公司，并吸引了全球最大的加密货币交易所将迪拜作为其总部。.

帝国是建立在资源之上的，而阿联酋的数字帝国依靠的是比石油更宝贵的资源：他人的纳税义务。.

Binance 创始人赵长鹏身价高达 $33 亿美元，现居迪拜。.

其他数十家大型加密货币公司的高管也发现，在阿联酋经营数十亿美元的数字资产业务具有显著优势：他们可以保留更多的财富。.

阿联酋的数字化转型故事是经济战略的典范。.

当其他国家还在争论加密货币监管问题时，阿联酋已经开始建设基础设施。.

虽然竞争对手施加了限制，但迪拜提供了明确的规则。.

当传统强国犹豫不决时，阿布扎比投资了数十亿美元。.

在创新叙事的背后是一个更简单的事实：阿联酋在加密货币领域建立了最复杂的避税天堂，披上了监管合法性的外衣，让世界称其为 “数字领导者”。”

这对全球金融的未来究竟意味着什么？

大入口

想象一下：现在是 2020 年，大多数国家的政府仍在争论加密货币是否是一场骗局。.

阿联酋看了看自己的石油储备，又看了看比特币，心想：“为什么不两全其美呢？”

时至 2025 年，阿联酋实施了史上最成功的国家加密货币战略。.

他们从依赖石油的经济体变成了数字资产强国。.

• 到 2024 年，30% 的人口将拥有加密货币

• 加密货币交易量每年超过 $300 亿美元

• 仅迪拜就有 700 多家区块链公司

• 全球链上交易额排名前 40 位

• 中东和北非第三大加密货币经济体

这不仅仅是一场零售狂潮。.

阿联酋主权财富基金已投资数十亿美元。.

• 穆巴达拉：向比特币 ETF 投资 $4.085 亿美元

• MGX 基金：在 Binance 投资了 $2 亿美元（使用特朗普的稳定币，因为 2025 年有点奇怪）

• $ 与 Blackstone 和微软合作成立 300 亿美元人工智能基础设施基金

当你的政府购买了比特币 ETF，当你的主权财富基金大量投资于全球最大的加密货币交易所时，你就会知道一些根本性的事情正在发生。.

我们来分析一下

监管创新： 2022 年 3 月，迪拜成立了虚拟资产监管局 (VARA)，这是世界上首个专门针对虚拟资产的独立监管机构。.

不是一个委员会，不是一个特别工作组，不是一群穿着西装在工作中学习的人，而是一个具有真正权威的专门的加密货币监管机构。.

VARAs 在短短三年内取得的成就：

• 向 Binance、Bybit、OKX、Crypto.com 和 Bitpanda 等全球主要交易所颁发许可证

• 建立基于活动的监管体系（而不是 “一刀切 ”的规则）

• 清晰 指导从定标到标记化的所有功能

• 设定公司必须实际遵守的最后期限（例如，更新规则的最后期限为 2025 年 6 月 19 日）

与此同时，阿布扎比通过阿布扎比全球基金建立了自己的补充框架。 市场 (ADGM），该公司专注于机构级数字资产。.

结果如何？双寡头模式，同时覆盖零售和机构市场。.

基础设施投资： 阿联酋不仅修改了法规，还建设了实际的基础设施：

• 迪拜人工智能和 Web3 校园：区块链创新的实体生态系统

• Sigma Capital 启动 $ 1 亿美元区块链初创企业基金

• 根据 Tracxn 的数据，园区内有 977 家区块链公司

• 美国以外最大的人工智能园区（位于阿布扎比）

银行业务一体化： Zand 银行成为首家获得 VARA 托管许可证的纯数字银行，现在几乎为所有获得 VARA 许可证的虚拟资产服务提供商提供服务。.

它们是传统银行与数字资产之间的桥梁。.

与此同时，阿联酋中央银行批准了首个由阿联酋迪拉姆支持的稳定币 Coin AE，这证明了他们在国家层面对数字货币的重视。.

实际应用

房地产 代币化： 迪拜刚刚推出了中东和北非地区首个获得许可的代币化房地产项目。只需 2000 迪拉姆（$545），任何人都可以在迪拜购买房产的部分所有权。迪拜土地局甚至还推出了一个项目，将房地产登记处的 RWA 代币化。.

政府加密支付： 迪拜宣布与 Crypto.com 合作，接受加密货币支付政府服务。停车费、公用事业账单、驾照续期--都可以用加密货币支付，并自动兑换成迪拉姆。.

跨境支付： 2025 年 5 月，瑞波公司通过与 Zand 银行和 Mamo 合作，在阿联酋推出了跨境区块链支付服务。.

人工智能集成： 阿布扎比的博尔德科技公司（Bold Technologies）刚刚宣布了一个耗资 15 亿美元的人工智能驱动型智慧城市平台，名为 Aion Sentia 认知城市。.

逃生数学

阿联酋的吸引力源于一个难以忽视的数学原理。.

公司无需缴纳资本利得税，加密货币收益无需缴纳个人所得税，年收入超过 $102,000 的企业只需缴纳 9% 的公司税。加密货币交易完全免征增值税。.

相比之下，在美国，加密货币收益需缴纳高达 37% 的资本利得税，公司需缴纳 21% 的联邦税外加州税，监管的不确定性也增加了合规成本，对于大型交易所来说，每年的合规成本可达数百万美元。.

这里有一个例子：如果 Coinbase 明天就搬到迪拜，按照其 2024 年 13 亿美元的净收入计算，理论上每年仅税收一项就可节省超过 $.25 亿美元。.

但是，只有在迪拜实际运营的情况下，搬迁的算盘才会奏效。.

这正是阿联酋监管战略的意义所在--不是因为它特别创新，而是因为它提供了其他司法管辖区所缺乏的法律确定性。.

迪拜虚拟资产监管局（VARA）已向 Binance、Bybit、OKX、Crypto.com 和 Bitpanda 颁发了许可证，所有这些公司都能在明确的规则下合法运营，这在加密货币行业实属罕见。.

监管套利

VARA 代表了一种不同的加密货币监管方法：合作而非对抗。VARA 并未将加密货币公司视为潜在罪犯，而是与它们合作建立合规框架。.

这与美国形成了鲜明对比，在美国，监管机构倾向于通过执法行动而非指导意见进行沟通。虽然美国证券和 交流 美国证券交易委员会（SEC）多年来一直在诉讼中争论某些加密资产是否属于证券，VARA 只是 定义说明类别和许可要求。.

实际效果如何？大型加密公司可以在迪拜获得法律确定性，而其竞争对手则要应对更大市场的监管不确定性。.

到 2024 年，迪拜将拥有 700 多家区块链公司。阿联酋的加密货币交易量在中东和北非地区排名第三，去中心化金融（DeFi）活动增长了 74%。.

然而，根据 Chainalysis 2024 报告，阿联酋在全球加密货币采用率方面仅排名第 56 位，而美国排名第 4 位。.

美国每年处理的加密货币交易量达 $1.3 万亿美元，是阿联酋的 40 多倍。.

美国公司主导着加密货币的开发，全球有 19% 的加密货币开发商位于美国，而阿联酋所占的份额微乎其微。.

财富的集中也说明了类似的问题。.

全球 17 位加密货币亿万富翁的财富总和为 $93 亿美元，其中大部分在美国，包括克里斯-拉森（瑞波币）、布莱恩-阿姆斯特朗（Coinbase）和迈克尔-赛勒（MicroStrategy）。.

阿联酋的贡献主要来自赵长鹏。.

阿联酋已为加密货币业务建立了令人印象深刻的基础设施，但核心创新仍在其他地方发生？

稳定币主权实验

阿联酋的稳定币战略既是机遇也是矛盾。阿联酋中央银行已经批准了首个由阿联酋迪拉姆（AED）支持的稳定币 AE Coin，在阿联酋货币和全球加密货币市场之间架起了一座桥梁。.

更有争议的是，阿布扎比的 MGX 基金使用唐纳德-特朗普（Donald Trump）的 1 美元稳定币进行了价值 10T2 亿美元的 Binance 投资。这一选择凸显了阿联酋的策略：通过与当权者合作来保持中立。.

这种务实的做法让人对阿联酋的长期立场产生疑问。围绕政治关联资产建设金融基础设施可能会带来短期优势，但也可能造成长期依赖。.

阿联酋在加密货币领域的所谓主导地位源于其成功举办的行业活动。迪拜的 "Token 2049"、各种区块链峰会以及定期举行的加密货币会议都给人留下了当地活动蓬勃发展的印象。.

这些活动吸引了全球参与者，并产生了积极的报道，但并不一定反映了潜在的经济活动。.

阿联酋非常擅长加密货币营销，但这不应与加密货币开发混为一谈。.

我们的观点

阿联酋在加密货币领域的成功故事本质上是关于套利--监管、税收和地理。他们发现了其他国家在处理数字资产方面的低效之处，并建立了系统来抓住其中的机遇。但这种方法也有局限性。套利机会最终会随着市场的成熟和低效的纠正而消失。.

阿联酋的优势有赖于其他国家维持次优政策，但这可能不会永远持续下去。如果税收优势消失，或者其他司法管辖区的监管清晰度与阿联酋不相上下，会发生什么情况？

这种模式在很大程度上依赖于吸引外国公司和人才，而不是发展国内能力。如果全球税收协调努力取得成功，或者美国等主要经济体实现了监管的清晰化，阿联酋的竞争优势可能很快就会消失。.

尽管如此，25 年的政治稳定在更广泛的全球地缘政治格局中一定具有重要意义。.

阿联酋还展示了一些有价值的东西：当一个司法管辖区选择果断采取行动时，它能够多么迅速地适应新技术。当其他国家花费数年时间争论加密货币政策时，阿联酋只是实施了一个框架，并从中汲取了经验。.

他们已经建立了真正的基础设施和专业知识，为应对这种情况提供了一定的保护。VARA 的监管框架、加密货币企业的集聚以及不断壮大的开发者社区产生了超越税收优势的网络效应。.

监管的明确性和税收优惠推动了加密货币在阿联酋的发展，但这并不能永远持续下去。最终，主要经济体也会提供类似的优惠，以保持自己的加密货币业务。到那时，阿联酋将需要在创新和基础设施的基础上进行竞争，而不是套利。.

对阿联酋加密货币战略的考验不在于它能否吸引那些逃离不利监管环境的公司，而在于当这些监管不利因素消失后，它能否留住这些公司。.

目前，大规模搬迁仍在继续。加密货币公司的高管们正在收拾行囊，前往迪拜，他们被明确的规则和优惠的税收所吸引。.

他们是在创造财务未来，还是只是在优化纳税账单，这在很大程度上取决于他们抵达后的所作所为。.

本文来源于互联网：阿联酋的加密货币战略：帝国还是幻影？

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