Solana:過去的未來生態系統

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Solana:過去的未來生態系統

在本文中,我們將介紹:

  • Solana 目前如何在上一個市場週期中押韻以太坊
  • 三塊人工智慧Re7 認為設計選擇是開發者/使用者體驗替代方案的差異化因素
  • Solana 的設計選擇如何透過 3 個視角加速 Solana 相對於 2020 年以太坊的採用曲線:
    • 去中心化金融速度
    • 去中心化實體基礎設施(DePIN)
    • NFT實驗
  • 定義 Solana 的 DeFi 機會與未來展望

介紹

Solana 作為一個生態系在過去 3 年的發展可謂異常出色。該網路的每日活躍位址基數有 長大的 從 23k 增加到 500k,增加了 21 倍,用戶交易量增加了 2 倍(每天約 2000 萬),活躍開發人員增加了 2 倍,達到 325 名。

對Re7 來說,Solana 代表了一個有前途的整體區塊鏈生態系統,將不同的技術組件統一到一個統一的網路中,這是比以太坊等模組化替代方案更快、更便宜的交易組合。

Solana 將自己打造成領先的 Web3 生態系統,呼應了以太坊在上一個採用週期中的基本軌跡,這可以跨行業看到。

與 2020 年的以太坊押韻

去中心化金融

交易所是第一個金融應用程式 實現明確的產品市場契合度 在上一個週期的以太坊上。

快進到今天,Solana 的交易生態系統推動了 絕大多數 DeFi 內的鏈上交易活動。

以 DEX 交易量計算,Solana 領先的 AMM Orca 每週市佔率為 30-40%,週交易量在 12 月首次突破 $1B。

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這在某種程度上與以太坊 2020-2021 年相當——在此期間,Uniswap 在該生態系統中平均佔據了約 39% 的 DEX 交易量主導地位。

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將 Orca 目前的交易量趨勢映射到以太坊上,DEX 似乎會在 2020 年 8 月左右,當時 Uniswap 崩潰並持續維持超過 $1 億的每日交易量。

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Solana 的 DEX 生態系統的更廣泛動態開始在 2020 年映射到以太坊,包括活躍的 DEX 交易者總數。然而,在 2023 年 12 月,隨著藍籌 DeFi 名稱開始空投代幣,我們看到 Solana 開始超過以太坊 2020 年的動態(參見 吉托).

未來的空投和 圍繞點系統進行實驗 對於相對有限的代幣經濟中基於 Solana 的應用程式來說,由於用戶希望因其貢獻而獲得獎勵,因此在很大程度上促進了鏈上活動。

換句話說,在最近的創新允許它走自己的方向之前,Solana 一直在走以太坊的道路。

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NFT

Solana NFT 生態系統正在快速發展,目前每日交易量已達到 $10m。

Solana 較低的交易成本使其成為 NFT 實驗和工具的豐碩土壤。這意味著較新的 NFT 專案選擇了 Solana 而不是以太坊。其中包括以 PFP 為中心的 NFT 市場,如 Tensor, 魔法伊甸園索蘭藝術.

Tensor 目前在交易量方面處於領先地位,每日交易量在 50-70% 之間——我們認為這一動態可與 2019-2020 年以太坊相媲美,其中 OpenSea 主導了交易量市場份額。

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Solana 的 NFT 市場生態系統與 2020 年以太坊的生態系統相呼應,其主導場所 (OpenSea) 開始受到一長串現有企業的挑戰。

這也標誌著成交量多樣化之前的一個時期。透過 Solana,我們預見以遊戲或生態系統為中心的 NFT 平台(例如 摩爾).

這些平台可以透過使用新穎的 NFT 標準(xNFT)來實現對社群、商品商店、活動和遊戲內體驗的代幣門控存取。然而,與以太坊不同的是,Solana 的低交易成本使得用戶能夠以高速率與鏈上的代幣門控內容互動。

差異就在於此。

大步行走

開發人員可以將其應用程式部署到高效能平台,而無需考慮不同網路之間的橋接/部署或可變的天然氣費用。整體設計的一個折衷是開發人員的靈活性。

作為一個更新生的生態系統 找到立足點 就核心用例而言,Solana 開始與以太坊在上一個市場週期中的結構定位一致。

同時,我們相信 Solana 由於其架構設計選擇而加速其採用曲線的方式將會存在顯著差異。

作為一個整體區塊鏈,我們看到 Solana 在許多關鍵設計垂直領域中取得了可衡量的改進,為開發人員和使用者體驗提供了資訊:

  • 吞吐量:共識節點不需要專用處理能力來驗證各種時間戳,從而提供更多的本機可擴展性。新驗證器用戶端可以將 Solana 的每秒 65,000 筆交易限制提高到 120 萬筆
  • 小額支付:Solana 不變的、低廉的交易費用(~0.000021 avg)支援依賴超低費用的獨特用例。
  • 國家成本:原生技術(即 狀態壓縮),大大降低了與鏈上儲存資料相關的成本。

這些只是 Re7 與其他做出差異化權衡(例如模組化)的其他生態系統一起繼續在 Solana 生態系統中投資和研究的 3 個關鍵根本原因 - Web3 將由彼此並行運行的競爭生態系統組成。

正如我們上面強調的,Solana 有很多面向與 結構性的 以太坊上一個週期的時間軸。

與此同時,Solana 正在採取自己獨特的方式來解決以太坊的一些架構限制,這些限制可能會在今天帶來可衡量的差異 或者 將來。下面,我們將重點放在 Solana 的架構設計選擇在 2020 年和今天相對於以太坊加速成長的三個領域。

更高的吞吐量

某些 Web3 用例只能以足夠高的 TPS 啟用,包括涉及高頻交易和全球數位支付的應用程式。在這些用例中,現有企業已經渴望將業務轉移到鏈上。

HFT商店跳轉是 大樓 一個新的驗證器用戶端,可以將吞吐量從 65k TPS 峰值提高到 1.2m+。 2023年9月,簽證 總結 Solana 具有“高交易吞吐量等屬性”,使其成為穩定幣結算試點的合適候選者。

建立更高的每秒交易量(TPS)可以在單位時間的基礎上實現更多的鏈上交易和交易量。

我們可以衡量經濟活動相對於生態系流動性的比率,以模擬生態系的資本效率。一項措施是 DeFi 速度 (定義為每美元 TVL 的交易量)。 Solana DeFi 生態系統在這項指標上領先整個 Web3 市場,為 0.55。

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換句話說,Solana DeFi 中每有 1 美元的流動性,每天就有 55 美分的交易量。 Solana 的 DeFi 速度是第二名 Avalanche 的 2 倍。總的來說,這將 意味著 用戶可以在生態系統中可用的工具中找到更多價值。

小額支付

該網路還為每筆交易提供了 0.000005 SOL 的低基本費用。這種低成本的可預測性水準與其他鏈上的變動費用市場形成鮮明對比,在其他鏈上,鏈上執行的需求激增 推動更高的費用價格.

Re7 認為 Solana 的低費用環境有利於需要頻繁鏈上互動設計的用例(例如社交平台、物聯網)。

這裡的一個領域是去中心化實體基礎設施(DePIN)——透過全球分佈的努力創建和維護的實體基礎設施網路。

DePIN 網路的核心是在供應方參與者之間分配與網路創建和維護相關的成本和行動,以驅動需求方參與者。激勵措施通常以小額支付為基礎。

DePIN 項目如 使成為 由於交易成本較低,該公司於 2023 年將業務從以太坊遷移到 Solana。對於其他人來說,使用相應 DePIN 網路的 Gas 成本足夠低。

例如,鏈上交易費用佔使用者使用地理空間地圖的總指示成本的比率 蜂巢映射器, 是

在其他替代 EVM 生態系統上存取相同地圖的相關費用成本將高得令人望而卻步(目前的消耗成本為 24%-329%)。在以太坊可擴展性升級之後,情況可能仍然如此 EIP-4844 已實施,承諾 將總汽油費減少 100 倍.

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換句話說,基於微交易的用例現在更有可能在 Solana 上激增,甚至可能在以太坊更便宜的匯總未來中激增。

NFT實驗

Re7 的核心論點是,狀態壓縮為創作者和消費者應用程式更快的實驗速度鋪平了道路,這將推動 Solana NFT 鑄幣相對於更昂貴的生態系統的主導地位。

隨著發行成本大幅下降,鑄造數百萬個低成本 NFT 的能力將帶來更多用例。

一個例子是票務,活動組織者發行與區塊鏈相關的數百萬張門票相關的 NFT。這些就是為什麼 NFT 將成為不可避免的 Web2 Web3 融合的中心的原因。

自 2023 年 3 月推出以來,狀態壓縮推動了 Solana 鑄幣廠在市場上的主導地位,目前每月 NFT 總量與同業相比超過 60%。

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Solana 作為一個單一的生態系統,產生的 NFT 鑄幣量與所有領先的 EVM 鏈的總和相同或更多。

展望未來:Solana 的 DeFi 機會

將關鍵設計垂直領域聯繫在一起的一個共同點是,它們共同致力於為可替代和不可替代資產提供可擴展的鏈上金融系統。

Solana 面臨的挑戰之一是需要建立成熟的 DeFi 參與者和專案。 Solana 在許多關鍵指標上都實現了快速成長,但缺乏長期運行的「藍籌」協議和專案來為生態系統帶來信任和穩定性。同樣,以太坊上的「藍籌」協議直到 DeFi 夏季期間的測試和迭代周期才出現。在 Solana 上,隨著這些協議的發展,我們應該會看到每個 DeFi 類別中都會出現明顯的領導者。

雖然 Solana 見證了多個 DeFi 項目的創建,但其中許多項目都是其他區塊鏈現有協議的分叉或改編。為了真正脫穎而出並確保生態系統的可持續性,Solana 需要更多獨特的原生協議和創新。

這些原生解決方案可以使 Solana 與其他平台區分開來,並吸引和留住尋求新的、令人興奮的東西的用戶。利用 Solana 獨特的技術方面來增強性能和可靠性的實驗表明,有殺手級產品等待在網路上建構。

索拉納應該鼓勵 發展 利用其高吞吐量和低交易費用來創建創新的 DeFi 解決方案的項目。這可能包括創建額外的衍生性商品和選擇權協議,以及探索交易和流動性提供之外的其他 DeFi 用例。透過促進本土創新,Solana 可以建立一個更強大和多樣化的生態系統。

網路上缺少的關鍵部分是強大的穩定幣生態系統。這是以太坊 DeFi 的一個主要方面,因為穩定幣為借貸和槓桿交易提供了基礎。 Solana 應積極致力於擴展其穩定幣產品,以滿足不同用戶的需求。目前 Solana 上還沒有主要的抵押債務部位 (CDP) 協議,這在 DeFi 生態系統中呈現出巨大的差距。開發這樣的協議可以吸引更多的用戶和資本進入網路。

這之所以重要,是因為生態系統對用戶的價值與該生態系內的活躍用戶群成正比。

換句話說,當生態系統變得更加豐富並吸引用戶時,它們對於每個參與用戶來說就變得更有價值。

Re7 將每個活躍用戶的市場價值作為指數進行追蹤。我們可以看到 Solana 的每個活躍用戶價值處於 2020 年夏季以太坊的水平。

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對於 Solana 來說,我們對如何隨著生態系統的發展而產生用戶價值創造並在應用程式層中建立新的用例感到興奮。

結束語

從很多方面來說,Solana 都是一個追隨以太坊上一個週期腳步的新興生態系統。然而,它也有利於了解模組化生態系統目前面臨的挑戰。

憑藉這一優勢,Solana 打破了採用曲線模式,解鎖了用例,並改善了迄今為止無法實現的開發人員/用戶體驗。透過這種方式,我們將 Solana 視為未來的過去生態系統,Re7 為下一章感到興奮。

關於作者

Evgeny 是 Re7 Capital 的創辦人兼管理合夥人。自2015年起活躍於區塊鏈產業,擁有十多年的投資經驗。

Lewis 是 Re7 機會基金的投資組合經理,負責跨關鍵垂直領域的主題投資。 Lewis 先前曾在 Republic、Decentral Park Capital 和 ID Theory 擔任專案經理和投資研究職位。

於 2021 年推出, Re7資本 是一家研究驅動數位資產投資公司,專注於 DeFi 收益和流動性風險投資策略。

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