讓 DeFi 借貸可持續且穩定的秘訣

觀點7 年前發佈 懷亞特
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讓 DeFi 借貸可持續且穩定的秘訣

去中心化借貸世界不只一次被正確地稱為「狂野西部」。透過消除人為監督,新協議能夠在許多服務上提供令人印象深刻的收益,但代價是穩定性降低。

許多人開始意識到這是不可持續且不必要的,因為 市場操縱者 定期壓垮散戶。利用遺留信用的新機制可能會恢復平衡,而去中心化和加密證明可以確保誠實的演員主持大局。

如今 DeFi 借貸出了什麼問題?

DeFi 仍處於起步階段。雖然在巔峰時期,幾乎 $100B 透過無數的區塊鏈網路移動,但該產業的波動性已促使其暴跌至約 $300 億。這個領域充滿了提供與 TradFi 公司提供的金融產品類似的金融產品的平台。但是,存在一些關鍵差異。

首先,去中心化協定完全由程式碼運行,而不是由組織運行。智能合約定義了這些金融服務的運作方式,無需人工監督。就貸款而言,這意味著沒有任何檢查來審查貸方或借款人。

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系統主要處理這個問題的方式是透過 超額抵押。在這種模式中,借款人需要提供比貸出更多的資本,以保護平台在出現貸款違約時免受流動性不足的影響。

然而,除了市場效率低下之外,這也導致了利率的巨大差異。在早期,投資者被最高貸款收益率所吸引,這是可以理解的,但事實證明這是不可持續的。

隨著用戶數量的增加,在仍然支持足夠抵押的情況下,無法維持如此豐厚的回報。很明顯,這種模式無法將 DeFi 貸款帶給全球或機構受眾,因此必須做出改變。

我們能為生態系帶來新的穩定性嗎?

現在,DeFi 協議正在考慮超額抵押之外的策略,以此作為為數位借貸領域帶來長期穩定性的手段。他們正在利用一種被稱為「DeFi Credit」的東西。它意味著將現有的、經過驗證的、現實世界的抵押品引入區塊鏈並用它來支持債務。

為了實現這一目標,平台與現有的信貸融資公司合作,以確定特定貸款的條款和條件。一旦借款人和貸款人達成協議,交易就會在信貸公司註冊,並且貸款會在鏈上進行代幣化。

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這在 DeFi 和傳統金融世界之間架起了一座有形的橋樑,但它的作用確實不止於此。它使可用於分散貸款的資本形式多樣化。

可接受的現實世界資產可能有很大差異,但都包含在並非源自區塊鏈的任何有價值的商品中。黃金和其他貴金屬、房地產、房地產、債券、公司股票等都可以用於 DeFi 信貸。由於這些資產是透過值得信賴的融資公司進行評估和擔保的,因此行業的不確定性減少了,超額抵押的需求也減少了。 。

確實,利用真實信貸進行去中心化貸款會導致收益率下降,但它也帶來了更大的穩定性和可持續性。貸款的承保價值明確,大大減少了流動性不足或違約失控的問題。它可以打開更大的機構信任並最終全球融入主要經濟生態系統的大門。

隱私和信任怎麼樣?

這將是去中心化借貸未來的重大創新,並且已經有專案致力於將其變為現實。在此過程中,需要利用適當的系統來確保信任和穩定。例如,貸方可能需要進行各種形式的「了解您的客戶」(KYC) 驗證,以驗證其身分和可信度。

另外,區塊鏈原生解決方案也可以為該領域帶來問責制。例如,去中心化;主權;可以部署私有 ID,為所有相關方建立可驗證且持久的歷史記錄。這些資料將無限期地保留在個人或企業手中,既充當錢包,又充當所有金融活動和持有的不可偽造的歷史記錄。

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由於零知識 (ZK) 密碼學的可能性,所有這些資訊都可以用於驗證,同時仍然保持隱私。 ZK 技術允許資訊得到確認,然後透過演算法運行以創建不可證偽的證據,可用於取代透露特定資訊。這為這些 ID 提供了完全真實性的可能性,而無需成為一本關於其背後用戶的公開書。

例如,貸款人可以確認借款人具有最低足夠的信用評分或管理的資產,而無需要求其完整的財務歷史或淨資產。 ID 可以嵌入基於給定實體的投資組合和過去交易的最新信用評分,而無需透露敏感詳細資訊。這種去中心化的設定檔已經存在 已部署,為企業和私人用戶帶來強大的新可能性。

前方的路

有很多可能性,但這只是個開始。結論是,去中心化技術為個人和組織提供了強大的經濟利益新工具,但需要更高的穩定性和安全性。

幸運的是,透過利用遺留來源的資產和信用,這是可能的。這樣做可以幫助 DeFi 的錨定和合法化;幫助將新資金帶入系統。所有這一切都可以透過傳統的 KYC 技術和現代去中心化識別機制來穩定和執行。最終結果是,金融世界變得更有效率、更公平,並且適合全球經濟的各個層面。

阿米特·喬杜里 是 DeFi 研究主管 多邊形.

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