當BTC遇見MakerDAO，bitSmiley如何釋放BTCFi的全球流動性？

原創| Odaily星球日報（ @Odaily中國 )

作者：溫瑟（ @溫瑟2010 )

10月28日，比特幣原生穩定幣專案bitSmiley宣布成功完成$10萬第二輪融資，MH Ventures、Skyland Ventures等多家知名投資機構跟投。本輪融資意味著bitSmiley在比特幣去中心化應用的流動性擴張和多元化場景應用方面取得了巨大的先發優勢。結合過往的專案數據，目前已經確立了BTC超額抵押穩定幣的領先地位，預計將為BTCFi賽道注入新的活力與活力。另一方面，美國大選結果日益臨近。無論最終誰當選，根據川普和哈里斯過往的演講來看，後續的情況 加密貨幣——友好環境已成為必然。此舉或將進一步促進包括BTCFi在內的BTC生態系統的發展以及加密貨幣的主流化。 對於關心回報的普通市場用戶，後續的bitSmiley代幣將在Bybit Launchpad和Gate Startup Prime上市。從過往表現來看，10倍的回報值得期待。

迷因熱正在席捲加密貨幣市場。 BTC生態能否抓住這個趨勢，帶動新一輪牛市週期的到來？ Odaily星球日報將以bitSmiley為切入點來分析這篇文章，供讀者參考。

BTCFi – 隨著 BTC 觸及新高，最熱門的多頭故事之一

由於中東局勢短期內得到一定程度的緩和，結合加密市場不少業內人士的觀點，2024年川普當選美國總統將幫助BTC突破新高，開啟新的發展歷程。至$73,000上方。由此可見，BTC生態系的情勢非常好，可謂空間廣闊、潛力大。其中，預計將再次為加密貨幣產業帶來新一輪流動性盛宴的BTCFi賽道備受期待。

CryptoCompare 和CoinGecko 先前發布的數據顯示，2023 年BTCFi 賽道的市場規模已達到US$100 億美元。這些數據包括 DeFi 生態系統中 BTC 的 TVL，以及比特幣相關金融產品和服務的市場規模）。

過去幾年，BTCFi市場利用BTC生態系統不斷增長的成長潛力，吸引了越來越多的機構投資者參與其中。 Grayscale、BlackRock、摩根大通等 TradFi 機構也開始進入 BTCFi 市場。機構投資者的參與不僅帶來了大量的資金流入，增加了市場的流動性和穩定性，同時也提高了市場的成熟度和規範性，為BTCFi市場帶來了更高的認可度和信任度。

背後的原因主要有以下三個面向：

1）投資需求旺盛。 The market demand for BTC investment is growing: the net inflow of funds into BTC spot ETFs continues to increase; BTC’s market capitalization once approached 60%, a new high since 2021; in addition, after the price returned to $69,000, the number of BTC profitable addresses accounted for as high as 96%, which is expected to attract more hot money.

2) 市場 敘事轉變： 在經歷了 DeFi、GameFi、NFT 等幾波產業熱潮後，以太坊的創新動力已略顯疲軟； Solana，曾經的以太坊殺手，憑藉自身優勢和生態發展，逐漸成為Meme幣的PVP主戰場。在Notcoin、Hamster等遊戲Meme幣之後，TON生態系統也暫時陷入沉寂；隨著BTC價格再創新高的預期，BTCFi接手BRC 20銘文、符文等創新產品後，將成為釋放更多流動性的關鍵敘事。

3）生態路徑復用： 在生態發展方面，BTC生態先前因無法進行可程式互通而受到限制，其擴展性相比以太坊生態略顯不足。 BRC 20協議出現後，BTC生態系開闢了一條新的生態發展道路。可以藉鏡以太坊生態過去的發展模式，從DeFi賽道出發，活化全球流動性，進而帶動更大範圍的資金流動。這也是眾多RWA賽道專案、資管基金、上市公司紛紛投資BTC生態的重要原因之一。

在這個過程中，值得一提的是，2014年成立的穩定幣發行機構Tether的USDT，以及MakerDAO打造的超額抵押穩定幣DAI，為以太坊生態的一個亮點。

具體來說，BTC生態中的穩定幣在BTCFi賽道發展中的作用包括：

1）引入更多流動性： 促進其他生態網絡鏈上的資產雙向交換；

2）拓展BTC生態產品的應用場景： 借助穩定幣，BTC生態將增加借貸、期貨、衍生性商品等多種玩法；

3）打通BTCFi價值鏈，加速生態建置： 穩定幣對於區塊鏈網路就像血液對人體一樣。借助穩定幣，BTC生態內的價值鏈將被重構，不同生態位的專案、產品和應用將能夠實現高效互動，從而加快BTC生態建設的步伐。

對此，目前BTC生態穩定幣計畫的模式呈現先有後多的狀態，尤其是bitSmiley推出的bitUSD。

其他大多數項目目前都處於早期階段，穩定幣產品尚未推出。它們主要分為兩類：

首先是那些處於完成融資初始階段的， 包括 Yala，比特幣流動性協議和穩定幣發行商 於 10 月 10 日完成 $8 百萬種子輪融資 （由 Polychain Capital 和 Ethereal Ventures 牽頭，Galaxy、Anagram、Amber Group、ABCDE、Ambush Capital、GeekCartel、HashKey Capital、L2 Iterative Ventures、SatoshiLab、UpHonest Capital、UTXO Management 和 280 Capital 參與）以及 EVM Plasma - 相容系統 完成$3.5百萬融資 10 月 18 日（由 Bitfinex 牽頭，Christian Angermayer 以及創投公司 Split Capital、Anthos Capital、Karatage 和 Manifold Trading 參與，主要理念是支持比特幣支付網路 Gas 費用，同時整合以太坊基於帳戶的模型）。

其次，該產品還處於非常早期的階段，甚至還處於紙本新聞階段。 例如，基於Stable++協議發行的超額抵押穩定幣RUSD， 10月18日主網上線 ，TVL 僅為 US$658,000 截至 10 月 25 日 ，RUSD的鑄造量不足25萬枚。至於穩定幣霸主Tether，上次 宣布將在BTC生態系RGB協定上重新發行USDT， 那是2023年8月，後續消息很少，或許是因為其現有業務獲利足夠，暫時無意加入BTC生態穩定幣戰場。

相較於 Plasma、Seal、Yala、Tether 等慢了一步的新舊進入者，bitSmiley 已經出手了，旗下的 bitUSD 已經成為 BTCFi 生態中的基石產品。

進入bitSmeliy－BTCFi生態系統的基石玩家及其熱門產品bitUSD

作為被譽為BTC生態的MakerDAO、BTC生態穩定幣領導者的BTC生態關鍵參與者，bitSmiley已成為BTCFi生態的基石玩家， 這得歸功於其在 BTC 生態系統中推出的第一個原生超額抵押穩定幣——bitUSD。

BitSmiley官網介面

據了解，bitUSD致力於解決BTC生態中最關鍵、最核心的命題──資產權益與價值流通。現在， 鏈上持幣地址數量超過2萬個（截至撰稿，地址數量為21575個），TVL超過3000萬美元，生態合作項目超過40個。按照 融資規模、數據表現、生態合作等，在BTC生態中處於無可爭議的領先地位。

具體來說，bitSmiley和bitUSD的優點和細節包括以下幾個面向：

bitSmiley — creator of bitUSD

1. bitUSD：BTC生態中原生的超額抵押穩定幣

在bitSmiley出現之前，BTC生態系的統一結算幣種是BTC和SATS，受市場波動影響較大。不過，在bitSmiley推出bitUSD之後，這種情況也得到了很大的改善。

根據 官方網站 資訊和 官方資料 ，bitSmiley在銘文BRC 20協議標準的基礎上建構了BTC生態DeFi協議標準－bitRC-20協議。在此基礎上，創造了BTC原生超額抵押穩定幣bitUSD。值得一提的是，bitRC-20可以看作是BRC 20的擴展，因此它相容於BRC-20，並且為了滿足穩定幣鑄幣和銷毀的需要，支援鑄幣和銷毀操作。用戶可以超額抵押BTC來兌換bitUSD。每個流通中的bitUSD代幣都有相應的超額抵押品作為資產支撐，所有bitUSD交易在比特幣區塊鏈上都是公開透明的。

整體鑄幣邏輯是： 1）用戶在比特幣主網上超額抵押BTC； 2）預言機將對應訊息傳送至bitSmileyDAO，等待共識驗證； 3）共識驗證完成後，bitSmileyDAO會將鑄造bitUSD的訊息傳遞給比特幣主網驗證器，最後完成bitUSD的鑄造。它的贖回邏輯是相反的，即用戶贖回抵押品後，對應的bitUSD也會被銷毀。

綜合以上資訊我們可以知道，bitUSD類似以太坊生態的超額抵押穩定幣，同樣具有價值儲存、交換媒介、定價單位、延期支付標準等價值。

從應用程式場景來看， 包括 ENZO Finance、Avalon 和 PanterFi 在內的多個 BTC 生態借貸計畫已開放對 bitUSD 的支援（作為抵押品或借貸 bitUSD）；同時，bitUSD還可以參與Merlin Starter、Pumpad、BRC Starter等多個Launchpad平台的新品上線。 在bitSmiley協議中，bitUSD還可以用於償還債務，例如支付穩定費或貸款利息。

至於bitSmiley的清盤方式，是以未來的平台收入作為債務進行英式拍賣。平台在扣除基本營運費用後將優先償還債權人。這種方式優於傳統的代幣通膨償還方式，可以避免變相稀釋代幣持有者的利益。

在核心穩定幣的基礎上，bitsmiley還可以進一步拓展，打造符合BTC技術路線的DeFi產品，以自有穩定幣支持的點對點借貸為基礎，疊加保險、CDS等高級衍生品，賦予BTCFi新的遊戲玩法。

bitUSD出現後，用戶可以直接將其作為BTC生態內應用貨幣的穩定幣。用戶後續可參與的產品包括bitSmiley生態系統原生的去信任借貸協議bitLending和衍生性商品協議bitInsurance、比特幣原生AMM bitCow、以及bitUSD持有者共識治理組織bitSmileyDAO （持有者可以參與去中心化治理，包括調整抵押品類型、LTV比例等關鍵協議參數，以及協議受到失控攻擊時緊急關閉）。

此外，bitSmileys的產品設計採用復古像素元素，其官方LOGO也是像素笑臉，不僅辨識度極高，也與本週期流行的Meme熱潮不謀而合。 基於此，計畫社群和加密市場也產生了許多相關的二次創作，內容極具感染力和傳播效果，並具備一定的破圈潛力。

bitSmiley 相關 Meme 創建

2.生態合作圖譜

作為BTC生態穩定幣協議，BitSmiley目前已與40多個優質項目方達成包括整合在內的各種級別的合作。

Among them, the more well-known projects include BitLayer, Merlin Chain, BEVM, Bob, B² Network, Nubit and other well-known BTC L2 networks; also include oracle projects such as Pyth Network, Apro Oracle; also include ZetaChain and other L1 networks, and BTC生態明星計畫Babylon .

It is worth mentioning that as the first truly launched Bitcoin ecosystem excess stablecoin project, bitUSD has avoided a series of adverse events such as depegging and liquidation during the more than half a year since its launch, highlighting bitSmiley’s strong competitive advantage compared to other competing products.

同時，與ZetaChain的整合將有助於bitUSD在未來將流動性擴展到任何區塊鏈網絡，增加流動性規模，這也使其成為第一個可以使用BTC L1網絡鑄造多餘穩定幣作為抵押品的專案.根據 官方合作文件訊息 ，具體技術實作細節為：ZetaChain和bitSmiley介紹了一個 新協定層 在比特幣 Taproot 升級中基於 Tapscript 構建，允許用戶一鍵存入原生 BTC 並鑄造 bitUSD 穩定幣；開發者可以透過ZetaChain上的通用應用程式直接在DeFi中解鎖BTC流動性。這項創新打破了以往基於OP_RETURN的跨鏈交易80位元組的限制，為ZetaClient帶來了新的升級，不僅可以使用銘文見證數據並增加字節大小，還可以映射用戶BTC錢包之間的十六進位位址和EVM錢包，一鍵操作實現流暢的使用者體驗。

The integration with Babylon will expand bitUSD’s collateral categories to various BTC LST assets. It is expected that it will take over a larger portion of its TVL in the future, achieving a win-win situation for the ecosystem.

此外，DeFi專案、GameFi專案、BTC生態原生錢包、AI專案等也在bitSmileys的合作夥伴之列，可見其生態版圖的豐富性。

bitSmiley生態系統

3. 專案過去的成就

值得注意的是，在近期宣布的US$10萬第二輪融資之前，bitSmiley已完成 第一輪代幣融資 今年一月。具體金額未知。由 OKX Ventures 和 ABCDE 領投，以及來自 CMS Holdings、Foresight Ventures、LK Venture、Silvermine Capital、Waterdrip Capital、Blockchain Founders Fund、ArkStream Capital、7 UpDAO、CGV FoF、Momentum Capital、 Candaq Funtech、Comma 3 Ventures 和Delphi Digital參與了投資。

Overview of bitSmiley’s first round of investors

不僅如此，bitSmiley之前的bitDisc-Black系列銘文NFT也吸引了 超過40,000個地址參與鑄幣 ; the trading volume on OKX NFT Marketplace exceeded 20 BTC in 5 hours, and the floor price was as high as 0.036 BTC (about 2,000+ US dollars), becoming one of the top projects in the BTC ecosystem with a strong wealth-creating effect.

OKX NFT交易市場訊息

值得一提的是，bitSmiley之前的一系列空投活動門檻都相當高。例如，測試網路為定向邀請系統，測試幣空投僅針對bitDisc-Black（俗稱黑卡） 經過多重驗證的社群活動持有者或活躍用戶。其主網積分活動的參與門檻也是0.1 BTC，這也是開設存管機構鑄造bitUSD的最低抵押金額。由此，bitSmiley也聚集了一群活躍的BTC生態建設者和忠實的社群用戶，為後續發展奠定了堅實的基礎。

4.未來發展規劃

根據之前的 融資新聞 bitSmileys的目標是透過結合超額抵押和原生BTC借貸機制並提供強大的流動性支持，為用戶在BTC生態系統中提供更安全、更透明的鏈上DeFi體驗。其正在打造的無縫跨鏈交易能力，可望開啟BTCFi賽道的天花板，進一步擴大BTC生態市場規模。

bitSmiley官網介面

根據其 官方公告 ，bitSmiley TGE也將很快加入日程。據悉，其代幣SMILE的總供應量為210,000,000，具有治理、參與剩餘拍賣、穩定幣費用折扣、優先清算等不同效用。根據用戶持有的bitJade數量分配獎勵。 其官方網站 現已開放質押獎勵查詢。

值得注意的是，如同文章開頭所提到的，SMILE代幣即將在Bybit Launchpad和Gate Startup Prime上推出IEO。前者今年已推出35個IEO，平均殖利率高達20倍。結合bitSmiley計畫的數據，預期高倍收益率將達到15-25倍，平均收益率為10倍；後者是拳頭產品。今年迄今的 279 個 Start Up 專案中，Prime 專案僅有 6 個，佔比約 2.15%。同時，SMILE也將是Gate時隔5個月再次開啟的Prime上線項目，足見bitSmiley的實力和交易所的重要性。也可以看出，BTCFi賽道如火如荼地展開，bitSmiley恰逢其時。

正如bitSmiley聯合創辦人J Yee先前所言，bitSmiley將進一步優化BTCFi基礎設施建設，擴大團隊規模，加速推出創新功能，並努力推動BTC在DeFi領域更廣泛的應用。

結論：bitUSD或將成為撬動BTCFi牛市的關鍵支點

根據 數據來自 DefiLlama 網站 MakerDAO 是以太坊生態系統中最大的超額抵押穩定幣發行商，總 TVL 為 $44.4 億，鏈上持幣地址超過 50 萬個。相較之下，一直牢牢處於BTC生態超額抵押穩定幣賽道領先地位的bitSmiely，後續發展潛力依然巨大。在bitUSD的支持下，BTCFi賽道的價值流通體系更加成熟，再加上市場現有的有利條件，或將成為引爆BTC生態牛市的關鍵支點。

畢竟，比起以以太坊作為抵押品的 MakerDAO，bitSmileys 選擇的抵押品是數位黃金 BTC，其市值更高，流動性更好，需求也更大。毫無疑問，BTCFi賽道的逐步擴張也將帶動bitSmiley TVL的快速增長，其代幣SMILE也有望追隨MakerDAO的代幣MKR的腳步，創造不亞於MKR瘋狂增長的財富奇蹟上線時最多可達50次。

總是有人說，如果可以回到過去，他們會 德菲nitely seize the opportunity to make money from Ethereum, UNI, MKR and other tokens; and now, bitSmiley’s bitUSD has emerged as the “leader of native over-collateralized stablecoins in the BTCFi track”. Whether this opportunity can be seized still depends on the subjective choice of every market user.

本文源自網路：當BTC遇上MakerDAO，bitSmiley如何釋放BTCFi的全球流動性？

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Original author: Edward Zitron Original translation: Block unicorn If you are paying attention to AI in the crypto industry or AI in the traditional Internet, you need to think seriously about the future of this industry. The article is quite long, if you don’t have patience, you can leave immediately. What I write in this article is not intended to spread skepticism or bashing, but rather to provide a sober assessment of where we are today and where our current path may lead us. I believe that the AI boom—more specifically, the Generative AI boom—(as I have argued before) is unsustainable and will eventually crash. I also worry that this crash could be devastating to Big Tech, severely undermine the startup ecosystem, and further erode public support for the tech…