a16z crypto: Chỉ trích Memecoin

Tiêu đề gốc: Chính sách tồi tệ như thế nào lại ưu ái meme hơn vấn đề

Bài viết gốc của: Chris Dixon

Ngày phát hành: 20.04.2024

Với việc giá tiền điện tử đạt mức cao mới mọi thời đại gần đây, có nguy cơ xảy ra tình trạng đầu cơ quá mức trên thị trường tiền điện tử, đặc biệt là với sự cường điệu gần đây xung quanh các đồng meme. Tại sao thị trường cứ lặp lại những chu kỳ này thay vì hỗ trợ blockchain thực sự biến đổiaiđổi mới dựa trên n?

Đồng meme về cơ bản là đồng meme được tạo ra bởi những người trong cộng đồng trực tuyến hiểu về meme. Có thể bạn đã từng nghe đến Dogecoin, nó được dựa trên meme chú chó lâu đời có hình ảnh Shiba Inu trong cộng đồng mạng. Khi ai đó tự ti đã trao cho nó một loại tiền điện tử mà sau này có một số giá trị kinh tế, nó đã hình thành nên một cộng đồng trực tuyến rộng lớn hơn. Đồng meme này phản ánh sự đa dạng của văn hóa internet, hầu hết trong số đó là vô hại, trong khi nhiều đồng meme khác thì không.

Nhưng mục tiêu của tôi khi viết bài này không phải là bảo vệ hay chê bai meme coin. Mục tiêu của tôi là chỉ ra sự lạc hậu của một hệ thống chính sách cho phép các đồng meme phát triển mạnh đồng thời ngăn chặn các hoạt động kinh doanh và mã thông báo blockchain hiệu quả hơn. Bất kỳ nhà sản xuất meme nào cũng có thể dễ dàng tạo, xuất bản và thậm chí có các token của họ được các sàn giao dịch tích cực niêm yết, bao gồm cả những token chê bai các chính trị gia và người nổi tiếng cụ thể. Nhưng còn những doanh nhân đang cố gắng xây dựng doanh nghiệp thực sự và lâu dài thì sao? Họ bị mắc kẹt trong luyện ngục quy định.

Trên thực tế, việc tung ra một đồng meme không được sử dụng ngay bây giờ sẽ an toàn hơn so với việc tung ra một token có giá trị tiện ích. Hãy nghĩ về điều này: nếu thị trường chứng khoán của chúng ta chỉ khuyến khích cổ phiếu meme GameStop nhưng lại từ chối các công ty như Apple, Microsoft và Nvidia (những sản phẩm của họ rõ ràng được mọi người sử dụng hàng ngày), thì chúng ta sẽ coi đó là một thất bại về chính sách. Tuy nhiên, các quy định hiện hành khuyến khích các nền tảng niêm yết các đồng meme thay vì các token có giá trị tiện ích hơn. Việc thiếu quy định rõ ràng trong ngành công nghiệp tiền điện tử có nghĩa là các nền tảng và doanh nhân lo lắng rằng các token blockchain hiệu quả hơn mà họ đang niêm yết hoặc phát triển có thể đột nhiên được coi là chứng khoán.

Tôi gọi sự khác biệt giữa các trường hợp sử dụng mang tính đầu cơ và hiệu quả hơn này trong ngành công nghiệp tiền điện tử là “máy tính so với sòng bạc”. Văn hóa “sòng bạc” coi blockchain là một cách phát hành token chủ yếu để giao dịch và đánh bạc. Văn hóa “máy tính” quan tâm nhiều hơn đến chính blockchain, coi nó như một nền tảng mới cho sự đổi mới, giống như các mạng web, mạng xã hội và di động trước đó. Có thể cộng đồng Meme Coin sẽ phát triển token của mình theo thời gian bằng cách bổ sung thêm nhiều tiện ích hơn, xét cho cùng, nhiều cải tiến mang tính đột phá mà chúng ta sử dụng ngày nay cũng từng trông giống như một món đồ chơi. “Tiện ích” rất quan trọng vì cốt lõi của nó, mã thông báo là một nguyên thủy kỹ thuật số mới cung cấp quyền sở hữu trực tuyến cho bất kỳ ai. Các mã thông báo dựa trên chuỗi khối, hiệu quả hơn giúp các cá nhân và cộng đồng có thể sở hữu các nền tảng và dịch vụ internet chứ không chỉ sử dụng chúng.

Các dịch vụ nguồn mở, do cộng đồng điều hành như vậy có thể giải quyết nhiều vấn đề mà chúng ta gặp phải ở các công ty công nghệ lớn ngày nay: Chúng có thể cung cấp hệ thống thanh toán hiệu quả hơn; họ có thể xác minh bằng chứng về tính xác thực để ngăn chặn các hành vi giả mạo sâu; họ có thể cho phép nhiều người đa dạng hơn tham gia hoặc rời khỏi các mạng xã hội cụ thể (đặc biệt nếu bạn không thích chính sách kiểm duyệt của họ hoặc nếu các mạng đó xua đuổi người dùng một cách có chọn lọc và giữ chân người dùng). Họ có thể cho người dùng quyền bỏ phiếu trong các quyết định của nền tảng, đặc biệt nếu sinh kế của những người dùng đó phụ thuộc vào nền tảng đó. Họ có thể token hóa “bằng chứng về con người” để chống lại AI. Hoặc nói chung chúng có thể đóng vai trò như một đối trọng phi tập trung đối với việc tập trung hóa doanh nghiệp.

Khung pháp lý của chúng ta nên khuyến khích kiểu đổi mới này. Vậy tại sao chúng ta ưu tiên meme hơn nội dung? Luật chứng khoán Hoa Kỳ không trao quyền cho SEC đưa ra các đánh giá dựa trên thành tích về các khoản đầu tư, nhiệm vụ của SEC cũng không phải là chấm dứt hoàn toàn hoạt động đầu cơ. Đúng hơn, vai trò của cơ quan này là 1) bảo vệ các nhà đầu tư; 2) duy trì thị trường công bằng, trật tự và hiệu quả; và 3) tạo điều kiện thuận lợi cho việc hình thành vốn. Khi nói đến thị trường tài sản kỹ thuật số và token, SEC đã thất bại trong cả ba mục tiêu này.

Thử nghiệm chính mà SEC sử dụng để xác định xem thứ gì đó có phải là chứng khoán hay không là thử nghiệm Howey năm 1946, bao gồm việc đánh giá một số yếu tố, bao gồm liệu có kỳ vọng lợi nhuận hợp lý nhờ nỗ lực quản lý của người khác hay không. Lấy Bitcoin và Ethereum làm ví dụ: mặc dù cả hai dự án tiền điện tử đều bắt đầu như tầm nhìn của một người, nhưng chúng đã phát triển thành cộng đồng các nhà phát triển không bị kiểm soát bởi một thực thể duy nhất, vì vậy các nhà đầu tư tiềm năng không cần phải dựa vào “nỗ lực quản lý” của bất kỳ ai. Những công nghệ này hiện hoạt động giống như cơ sở hạ tầng công cộng hơn là nền tảng độc quyền.

Thật không may, các doanh nhân khác đang xây dựng các dự án đổi mới không biết làm thế nào để có được sự đối xử theo quy định tương tự như Bitcoin và Ethereum. Bitcoin, được thành lập vào năm 2009 và Ethereum, được thành lập vào năm 2013-2014, là những dự án blockchain quan trọng duy nhất cho đến nay, cả hai đều được thành lập cách đây hơn một thập kỷ, mà Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã coi là rõ ràng hoặc ngầm định. không có nỗ lực quản lý liên quan. Việc SEC thiếu sự thẳng thắn và cách tiếp cận, bao gồm cả thông qua quy định thực thi, trong việc áp dụng bài kiểm tra Howey cũng đã dẫn đến nhiều nhầm lẫn và không chắc chắn trong ngành. Mặc dù có những lý do chính đáng cho bài kiểm tra Howey nhưng nó vốn mang tính chủ quan. SEC đã mở rộng ý nghĩa của cuộc kiểm tra đến mức tài sản thông thường, thậm chí những thứ như giày Nike, ngày nay có thể được coi là chứng khoán.

Trong khi đó, dự án Meme Coin không có nhà phát triển, tạo ra ảo tưởng rằng không có nhà đầu tư Meme Coin nào phụ thuộc vào “nỗ lực quản lý” của bất kỳ ai. Kết quả là, Meme Coins có thể lan rộng trong khi các dự án đổi mới gặp khó khăn. Điều này tạo ra tình huống mà các nhà đầu tư cuối cùng phải đối mặt với rủi ro lớn hơn chứ không phải ít hơn.

Câu trả lời không phải là ít quy định hơn mà là quy định tốt hơn. Các giải pháp cụ thể bao gồm giới thiệu các công bố thông tin được điều chỉnh cẩn thận để cung cấp thêm thông tin cho các nhà đầu tư thông thường. Một giải pháp khác là yêu cầu thời gian khóa dài để ngăn chặn những tác hại thị trường tiềm ẩn do sự giàu có qua đêm gây ra và khuyến khích xây dựng dài hạn hơn.

Các cơ quan quản lý đã thực hiện các biện pháp bảo vệ tương tự sau cuộc Đại suy thoái, sau sự bùng nổ của những năm 1920 và sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929. Khi những hướng dẫn này được áp dụng, chúng ta đã chứng kiến sự tăng trưởng và đổi mới chưa từng có trong thị trường và nền kinh tế của chúng ta. Đã đến lúc các cơ quan quản lý phải rút kinh nghiệm từ những sai lầm trong quá khứ và mở đường cho một tương lai tốt đẹp hơn cho tất cả mọi người.

Tác giả là đối tác chung tại Andreessen Horowitz, nơi ông lãnh đạo quỹ tiền điện tử và là tác giả của cuốn “Read Write Own”.

Phiên bản cô đọng của bài viết này ban đầu xuất hiện trên Financial Times vào ngày 18 tháng 4 năm 2024 và được xuất bản vào ngày 19 tháng 4 năm 2024.

Bài viết này được lấy từ internet: a16z crypto: Chỉ trích Memecoin

Liên quan: Triển vọng giá Litecoin: Liệu LTC có phải là một đợt tăng giá sắp tới không?

Tóm lại Litecoin (LTC) cho thấy các tín hiệu tăng giá so với Bitcoin, gợi ý về một chuyển động đi lên tiềm năng. Bất chấp các chỉ số tích cực, LTC đã phải đối mặt với mức giảm 37,3% trong tháng này, dao động gần mức hỗ trợ $80. Điểm giao cắt vàng vẫn tồn tại trên biểu đồ hàng ngày, nhưng điểm giao tử thần hình thành hàng tuần, cho thấy sự lạc quan thận trọng. Giá Litecoin (LTC) hiện đang hiển thị các tín hiệu tăng giá so với Bitcoin, thúc đẩy suy đoán về một chuyển động tăng giá đáng kể tiềm năng đối với LTC. Tuy nhiên, bất chấp những chỉ số đầy hứa hẹn này, các xu hướng ban đầu được quan sát trong tháng này vẫn nghiêng về hướng giảm giá. Do đó, mặc dù khả năng giá LTC tăng mạnh sẽ xuất hiện nếu các tín hiệu tăng giá tăng cường, nhưng điều kiện thị trường hiện tại cho thấy một cách tiếp cận thận trọng. Tháng khó khăn của Litecoin: Giảm 37,3% trong bối cảnh thị trường hỗn loạn Giá Litecoin đã trải qua một đợt giảm đáng chú ý với hơn 37,3% trong tháng này, sau một…