規制された保管が DeFi の次のステップとなる理由

2022 年の出来事はデジタル資産業界にとって厳粛なものでした。過度のリスクテイク、財務管理の誤り、不正行為により数十億ドル相当の資産が消失し、その結果、デジタル資産の価値が大幅に下落しました。

What’s harder to measure is the crisis of confidence. Investors and crypto users are wary of what protocols they can trust with their assets. That has led to a revival of a rallying cry from the early days of crypto: “Not your keys, not your coins.”

本質的に、これは返還を求めるものです。 自己監護.

実行可能な選択肢

That’s understandable. Self-custody is one of the foundational principles of crypto. For an individual retail investor, self-custody can be a viable option. But it’s not a feasible way forward for the industry as a whole for three reasons: it’s risky, it’s not scalable and it limits the utility of digital assets — particularly for institutions.

金融受託者責任を持つ認可され規制されたカストディアンは、システミックリスクの軽減とデジタル資産の保護において重要な役割を果たしており、これは従来の金融会社からフォーチュン 500 企業までの幅広い採用に不可欠です。

カストディ 1.0: 安全なカストディ

2013 年当時、拘留中の大きな問題はテクノロジーに関するものでした。デジタル資産は、コードに基づいて構築されたベアラー手段であるため、まったく新しいものでした。それがセキュリティ上の問題につながりました。デジタルキーを紛失すると、資産が失われます。

銀行が倒産し、資産が金庫に閉じ込められたままになったらどうなるかを想像してみてください。当時、たとえ連邦政府が保証する預金保険があったとしても、これは大きなリスクでした。ウォレットや取引所もハッキングや管理ミスに見舞われ、投資家は全資産を失った。この業界はまだ初期段階にあったため、失われた価値は比較的小さかったですが、悪い経験でした。

カストディ 2.0: 規制されたカストディ

As the ecosystem grew, the value of digital assets increased, and businesses began to participate. The idea of “not your keys, not your coins” started to break down.

For fiduciaries (people who act on behalf of another person or institution) to participate in the market, you can’t have just one person holding the keys, or risk losing the key. You wouldn’t give your safety deposit box key to the IT person and say, “Here, don’t take anything.” You need a separation of duties, internal and external controls, operations security, and business continuity if someone leaves the company.

Lido は V2 が DeFi の信頼を証明するだろうと賭けています

ノードオペレーターの範囲を広げる巨大な期待に賭ける

反抗者

これらのニーズを満たすために、業界は進化し、規制された適格な保管を追加しました。簡単に言うと、監護権とは保管のことです。カストディアンの最も重要な仕事は、顧客の資産を保護し、それらの資産の管理方法における単一障害点を排除することです。

Assets should be insured and held in segregated accounts with regulated custodians. In crypto, this means all your keys are protected and managed by a licensed and audited fiduciary. Customer funds are separated from the custodian’s funds and from other customers’ funds.

これにより、機関、企業、富裕層などの顧客が安心して市場に参加できるようになります。

カストディ 3.0: 監護権の分離

従来の金融システムには、時間の経過とともに進化した市場構造があります。規制対象のブローカーディーラー、取引所、手形交換所、転送エージェントなどの組織が存在します。それぞれが特定のルールに従って運営されており、ルールに従うことについて規制当局に対して責任を負っています。これにより、取引相手が取引する際の抑制と均衡のシステムが提供されます。

Crypto was born without a market structure. As the ecosystem grew beyond just trading to include staking, lending, market making, hedging and other functions, we saw the rise of centralized exchanges that did all of those things, including custody — most commonly unregulated custody — under one roof.

This model where you have to store your funds with the exchange to participate is fundamentally flawed. There are no checks and balances. You can’t possibly measure your counterparty risk because it’s the sum of the exchange plus whatever markets they’re participating in. Are they lending? Hedging? What are they doing off chain? There’s no way to know.

2013 年以来、暗号通貨業界は市場構造の部分で進歩を遂げてきました。現在、適格な保管下で資産を保護しながら、機関がより大きな暗号経済に参加できるようにする製品が登場しています。

信頼の構築に向けて前進

People talk about crypto as trustless, but there’s actually a good deal of trust because it turns out that when it comes to money, humans aren’t reliable.

When you’re holding your own keys, it’s fantastic because you’re empowered. You participate on equal footing with banks, traditional financial services providers and everybody else in the ecosystem.

You don’t have to go through any intermediaries to use your assets. But we can’t build the next global financial system if we can only trust ourselves. We need qualified custodians that are regulated to protect client assets. However no one firm can build market structure alone.

実世界の資産はDeFiの約束を実現できる

RWA は単なる流行語ではなく、分散型金融システムの促進剤です

反抗者

Custody for digital assets continues to evolve in large part because the infrastructure is still emerging. There’s a lot of work for us to do and I think every individual and institution getting into crypto needs to be looking at every counterparty risk that they have—in trading, lending, borrowing, or custody.

自己監護のための場所は常に存在しますが、カストディ 3.0 を正しく実現するには、規制された監護も必要です。

Mike Belshe は CEO 兼共同創設者です。 BitGo

文章来源于互联网:規制された保管が DeFi の次のステップとなる理由