Bitwise: 従来の投資家がステーブルコインに注目する必要があるのはなぜですか?

原題: ステーブルコインはお金に終止符を打つことができるか 市場 アカウント？

オリジナル記事：Juan Leon と Ari Bookman、Bitwise

原文翻訳: ルフィ、フォーサイトニュース

ビットワイズリサーチチームは四半期ごとに暗号通貨市場レビューを発表し、暗号通貨市場に影響を与える最も重要な基礎とトレンドを分析しています。 暗号 データに基づいた市場。第 3 四半期の市場レビューは非常に興味深いものでした。

一方、暗号通貨の価格は改善の兆しを見せておらず、市場は過去6か月間の大部分と同様に横ばい状態が続いている。

しかし一方で、ビットワイズの最高投資責任者マット・ホーガン氏は「表面上の平穏はその裏で驚異的な進歩を隠している」と述べた。

私たちが強調したいのは、こうした発展のほんの一側面、つまりステーブルコインが暗号技術の主要な応用分野になりつつあることです。

投資家はなぜステーブルコインに注目する必要があるのでしょうか?

Stablecoins are no longer niche, we’ve been talking about them for years. Traditional big companies like PayPal are launching their own stablecoins. Stablecoins are being discussed at the top level of the U.S. House of Representatives and Senate. Last week, payment processing giant Stripe announced that it is planning to acquire stablecoin issuance platform Bridge for $1 billion, its largest acquisition ever in the cryptocurrency sector.

では、ステーブルコインがなぜそれほど価値があるのか、そしてなぜ投資家はステーブルコインに注目する必要があるのか？

ステーブルコインは、何らかの資産（通常は米ドル）に対して安定した価値を維持するように設計されている点で、他の暗号資産とは異なります。ステーブルコインの価格が変動している場合は、何か問題が発生しているはずです。そのため、ステーブルコインは投資対象としての魅力は低く、交換手段としての魅力が増します。さらに重要なのは、この役割により、ステーブルコインが従来の金融と暗号経済の架け橋となることです。

それだけでなく、ステーブルコインは高速で効率的、そしてプログラム可能です。銀行の営業時間や長い決済時間を気にすることなく、$10,000 を世界中の誰にでも数秒で送金できます。デジタル資産であるステーブルコインは、スマート コントラクトを実行するようにプログラムできるため、自動支払い、エスクロー サービス、さまざまな分散型金融 (DeFi) アプリケーションが可能になります。

That’s why stablecoin usage has surged to record levels. In the first half of this year, more than $5.1 trillion in transactions were conducted globally via stablecoins, which is not far behind Visa’s $6.5 trillion.

Stablecoin transactions, source: Bitwise Asset Management, Coin Metrics. Data range from Q1 2020 to Q3 2024. Note: “Others” include BUSD, DAI, FDUSD, GUSD, HUSD, LUSD, PYUSD, TUSD, USDK and USDP.

ステーブルコインはどのように普及したのでしょうか?

伝統的な決済大手 PayPal がステーブルコインを立ち上げたのはなぜでしょうか? その答えは、このビジネスモデルがあまりにも優れているからです。

発行者はドル（または他の法定通貨）を受け取り、同額のステーブルコインを発行します。そして、これらの法定通貨を使用して米国債やその他の利回りのある資産を購入します。そして、その利息を懐に入れます。

これはどの程度うまく機能するのでしょうか? 最大のステーブルコイン発行者であるテザーは、昨年ブラックロックよりも多くの利益を上げました。

これらの発行者は大きなプレーヤーになりつつあります。下の図に示すように、上位 5 つのステーブルコインが保有する米国債の総額は、韓国やドイツなどの一部の G20 諸国の保有額を上回っています。したがって、ステーブルコインの成長は米国債の新たな需要源となり、米国債市場に流動性をもたらすのに役立ちます。ステーブルコインは、より広範な金融システムにとって有益です。

Investors can’t wait to get in on the action. Tether’s biggest competitor, Circle, is happy to oblige, quietly filing for an IPO this year. In addition, public companies like Visa are already planning to integrate stablecoins into their operations.

米国財務省のデータと企業レポートに基づく、ステーブルコインと米国債の主要外国人保有者。2024年6月30日時点のデータ。

投資家はどのような機会を捉えるべきでしょうか?

では、投資家はこの機会をどう捉えることができるのでしょうか?

Remember: stablecoins don’t appreciate in value, and they are subject to the same inflationary pressures (and currency conversion risks) as the assets they are pegged to.

では、投資家はどのような機会を探すべきでしょうか、またどのようなリスクに注意すべきでしょうか?

1) 上場企業

一部の多国籍企業は、競争上の優位性を得るために、ステーブルコインを自社のビジネスに取り入れています。これらの企業は、Bitwise Crypto Innovators 30 Index などの暗号通貨株価指数に反映されています。ステーブルコインは従来の取引仲介業者よりも取引コストが低く、決済時間が速いため、Visa や PayPal などの企業がステーブルコインを導入するのは最後ではなく、さらに多くの銀行や決済処理業者がこの分野に参入すると予想されます。

2) マネーマーケット口座の潜在的な代替手段

現在、ステーブルコイン保有者のほとんどにとって、ステーブルコインは当座預金口座の現金と同じで、利息は付きません。しかし、発行者が国庫準備金から得た利益の一部を利息として受け取ることができたらどうなるでしょうか?

この道が開かれれば、ステーブルコインは1兆1000億6300億規模の産業であるマネーマーケットファンドの魅力的な代替手段となるだろう。手元に現金を持つ顧客を持つアドバイザーにとって、ステーブルコインはポートフォリオの有用なツールとなる可能性がある。ステーブルコイン規制は米国議会で話題になっているため、これは注目に値する。

3) 基盤となるブロックチェーンの価値の蓄積

ステーブルコインの活動のほとんどはイーサリアム上で行われます。ステーブルコインの成長はネットワークの成長を直接的に促進し、間接的に ETH の価格を押し上げます。もちろん、逆もまた真なりです。ステーブルコインが失敗すると、ネットワークの活動に圧力がかかる可能性があります。

最終的な考え

ステーブルコインはどれくらい大きくなるのでしょうか? 想像してみてください:

米国の流動性預金総額は約$18兆です。現在、ステーブルコインはその市場規模の1%を占めるに過ぎません。大規模な利子付きステーブルコインが承認されたり、より明確な規制枠組みが導入されたりした場合、相対的な市場シェアはどうなるでしょうか?

投資家にとって、シグナルは明確だ。今こそステーブルコインに注目するべき時だ。

オリジナルリンク

この記事はインターネットから引用したものです: Bitwise: 従来の投資家がステーブルコインに注目する必要があるのはなぜですか?

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Original | Odaily Planet Daily ( @OdailyChina ) Author｜Nan Zhi ( @Assassin_Malvo ) Previously, in the articles A Thousand Solana Smart Wallets: Who is Making a Huge Profit? What Can We Learn from It? and Two Thousand Smart Addresses Summarize the Characteristics of Ethereum Meme Big Winners: Diamond Hands or PvP | Nanzhi Production , the author conducted statistics and reviews on the high-profit addresses of popular tokens based on multi-dimensional data such as win rate, profit and loss ratio, and retracement. Recently, based on the above statistical method, the author further iterated the score evaluation method of these smart addresses, aiming to find the diamond hand players in these smart addresses and follow orders , and explore whether following orders of diamond hands can be a stable way to…