Un aperçu de l'évolution du jalonnement de liquidité sur Solana

Auteur original : Tom Wan, sur-chain analyste de données

Traduction originale : 1912212.eth, Foresight News

L'engagement de liquidité dans l'écosystème Ethereum a déclenché une vague d'engagement, et même maintenant, l'accord de réengagement bat son plein. Mais un phénomène intéressant est que cette tendance ne semble pas s’étendre aux autres chaînes. La raison en est qu’en plus de l’énorme valeur marchande d’Ethereum qui occupe toujours un avantage significatif, quels autres facteurs profondément enracinés sont à l’œuvre ? Lorsque nous tournons notre mise en œuvre vers Solana et l'accord de gage de liquidité sur Ethereum, quelle est la situation actuelle développement tendance du LST sur Solana ? Cet article vous dévoilera l’ensemble du tableau.

1. Bien que le taux d'engagement soit supérieur à 60%, seuls 6% ($3,4 milliards) du SOL promis proviennent de promesses de liquidité.

En revanche, 32% de la participation d'Ethereum proviennent du jalonnement liquide. À mon avis, la raison de cette différence réside dans l’existence de la « délégation in-protocole ».

Solana offre aux intervenants SOL un moyen simple de déléguer leur SOL, et Lido est l'un des premiers canaux à déléguer l'ETH pour gagner des récompenses de mise.

2. Solana LST (liquidity staking token) a une part de marché plus équilibrée qu'Ethereum

Sur Ethereum, 68% de part de marché proviennent du Lido. En revanche, les jetons de jalonnement de liquidité sur Solana sont dans un état multi-oligopole.

Les 3 principaux jetons de jalonnement liquide de Solana représentent 80% de part de marché.

3. Historique du jalonnement de liquidité sur Solana

Le premier marché était divisé entre le stSOL de Lido (33%), le mSOL de Marinade (60%) et le scnSOL de Sanctum (7%), le LST de Solana ayant une valeur marchande totale inférieure à $1 milliard.

Ce manque d'adoption peut être attribué au marketing et à l'intégration. À l’époque, il n’existait pas beaucoup de protocoles DeFi de haute qualité ciblant le LST, et le récit n’était pas axé sur le jalonnement de liquidité.

Lorsque FTX s'est écrasé, le ratio de participation liquide est passé de 3,2% à 2%.

4. Leader du LST

Jito a lancé jitoSOL en novembre 2022. Il leur a fallu environ un an pour inverser et dépasser stSOL et mSOL pour devenir le LST le plus dominant sur Solana avec une part de marché de 46%.

Deuxième place : mSOL (23.5%)

Troisième place : bSOL (11.2%)

Quatrième place : INF (8.2%)

Cinquième place : jupSOL (3.6%)

5. Le succès de Jito

En résumé, les facteurs les plus importants pour le succès des jetons de jalonnement de liquidité sont la liquidité, l'intégration/les partenariats DeFi et la prise en charge de l'expansion de plusieurs chaînes.

6. Le jalonnement de liquidités est un potentiel inexploité pour Solana DeFi, qui pourrait augmenter sa TVL de $1,5 milliard à $1,7 milliard

Les jetons de jalonnement de liquidité stimulent la croissance de l’écosystème Ethereum DeFi. Par exemple, 40% de AAVE v3s TVL provient de wstETH. Il peut être utilisé comme garantie pour générer du rendement et débloquer plus de potentiel pour DeFi, comme Pendle, Eigenlayer, Ethena, etc.

Voici mes attentes concernant le ratio de mise liquide de Solana dans 1 à 2 ans (sur la base de la valorisation actuelle) :

• Scénario de base : 10%, $1,5 milliard supplémentaire de liquidités dans DeFi ;

• Cas haussier : 15%, $5 milliards supplémentaires de liquidités dans DeFi ;

• Cas haussier à long terme : 30%, rapport liquide/garantie similaire à celui d’Ethereum. Ajout de $13,5 milliards supplémentaires de liquidités à DeFi.

7. De nombreuses excellentes équipes DeFi travaillent ensemble pour introduire davantage de SOL misés dans DeFi

Drift Protocol, Jupiter, Marginifi, BONK, Helius Labs, Sanctumso et SolanaCompass ont tous lancé des jetons de jalonnement de liquidité.

En tant qu'utilisateur DeFi, il est toujours préférable d'avoir de la concurrence et de l'innovation sur le marché. C'est pourquoi je suis optimiste quant à l'avenir de Solana DeFi.

Cet article provient d'Internet : Un aperçu du développement du jalonnement de liquidité sur Solana

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