Ein Rezept, um die DeFi-Kreditvergabe nachhaltig und stabil zu gestalten

Die Welt der dezentralen Kreditvergabe wurde zu Recht mehrfach als „Wilder Westen“ bezeichnet. Durch den Wegfall der menschlichen Aufsicht konnten neue Protokolle bei vielen ihrer Dienste beeindruckende Erträge bieten, allerdings auf Kosten einer geringeren Stabilität.

Vielen wird bewusst, dass dies nicht nachhaltig und unnötig ist Marktmanipulatoren vernichten Privatanleger regelmäßig. Neue Mechanismen zur Nutzung von Altkrediten können das Gleichgewicht wiederherstellen, während dezentrale und kryptografische Beweise dafür sorgen können, dass ehrliche Akteure die Kontrolle übernehmen.

Was stimmt heute nicht mit der DeFi-Kreditvergabe?

DeFi steckt noch in den Kinderschuhen. Während auf dem Höhepunkt fast $100B durch unzählige Blockchain-Netzwerke bewegt wurden, hat die Volatilität des Sektors zu einem Absturz auf etwa $30 Milliarden geführt. Der Raum ist voller Plattformen, die Finanzprodukte anbieten, die denen von TradFi-Unternehmen ähneln. Es gibt jedoch einige wesentliche Unterschiede.

Erstens werden dezentrale Protokolle vollständig durch Code und nicht durch Organisationen ausgeführt. Intelligente Verträge legen fest, wie diese Finanzdienstleistungen ohne menschliche Aufsicht funktionieren. Bei der Kreditvergabe bedeutet das, dass es keine Kontrollen zur Kontrolle von Kreditgebern oder Kreditnehmern gibt.

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Der Trotzige

Die Art und Weise, wie das System damit überwiegend umgegangen ist, ist durch Übersicherung. Bei diesem Modell muss ein Kreditnehmer mehr Kapital bereitstellen, als ihm geliehen wird, um die Plattform bei ausgefallenen Krediten vor Illiquidität zu schützen.

Dies führte jedoch neben der Marktineffizienz auch zu stark unterschiedlichen Zinssätzen. Verständlicherweise waren Anleger schon früh von den höchsten Renditen ihrer Kredite angetan, doch dies erwies sich als unhaltbar.

Da die Zahl der Nutzer zunahm, konnten solche lukrativen Erträge nicht aufrechterhalten werden, während gleichzeitig eine ausreichende Besicherung gewährleistet war. Es wurde klar, dass dieses Modell nicht funktionieren würde, um die DeFi-Kreditvergabe einem globalen oder institutionellen Publikum zugänglich zu machen, und dass sich etwas ändern musste.

Können wir dem Ökosystem neue Stabilität verleihen?

Jetzt prüfen DeFi-Protokolle Strategien, die über die Überbesicherung hinausgehen, um langfristige Stabilität in den Bereich der digitalen Kreditvergabe zu bringen. Sie nutzen etwas, das als „DeFi Credit“ bekannt ist. Dabei geht es darum, vorhandene, verifizierte und reale Sicherheiten in die Blockchain zu bringen und sie zur Begleichung von Schulden zu nutzen.

Um dies zu erreichen, arbeiten Plattformen mit bestehenden Kreditfinanzierungsunternehmen zusammen, um die Konditionen eines bestimmten Kredits festzulegen. Sobald sich Kreditnehmer und Kreditgeber geeinigt haben, wird der Deal beim Kreditunternehmen registriert und der Kredit wird in der Kette tokenisiert.

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Der Trotzige

Dies schafft eine greifbare Brücke zwischen der Welt von DeFi und der traditionellen Finanzwelt, aber es leistet wirklich mehr als das. Es diversifiziert die Kapitalformen, die für die dezentrale Kreditvergabe genutzt werden können.

Akzeptable reale Vermögenswerte können stark variieren, werden jedoch durch alle wertvollen Güter abgedeckt, die nicht aus der Blockchain stammen. Gold und andere Edelmetalle, Immobilien, Anleihen, Unternehmensanteile und mehr können für DeFi-Kredite genutzt werden. Da diese Vermögenswerte über vertrauenswürdige Finanzierungsunternehmen bewertet und gesichert werden, verringert sich die Unsicherheit in der Branche und die Notwendigkeit einer Übersicherung verringert sich. .

Die Nutzung realer Kredite für die dezentrale Kreditvergabe führt zwar zu etwas geringeren Renditen, bringt aber auch eine weitaus größere Stabilität und Nachhaltigkeit mit sich. Kredite werden mit einem klar definierten Wert gezeichnet, wodurch Probleme der Illiquidität oder außer Kontrolle geratener Zahlungsausfälle erheblich reduziert werden. Es kann die Tür zu größerem institutionellen Vertrauen und schließlich zur globalen Integration in wichtige Wirtschaftsökosysteme öffnen.

Was ist mit Privatsphäre und Vertrauen?

Dies dürfte eine große Innovation für die Zukunft der dezentralen Kreditvergabe sein und es gibt bereits Projekte, die daran arbeiten, sie in die Realität umzusetzen. Auf dem Weg dorthin müssen geeignete Systeme genutzt werden, um Vertrauen und Stabilität zu gewährleisten. Beispielsweise müssen Kreditgeber möglicherweise verschiedene Formen der Know-Your-Customer-Überprüfung (KYC) durchlaufen, um ihre Identität und Glaubwürdigkeit zu überprüfen.

Alternativ können auch Blockchain-native Lösungen diesem Bereich Verantwortung verleihen. Zum Beispiel dezentral; souverän; und es können private IDs eingesetzt werden, die überprüfbare und dauerhafte Historien für alle Beteiligten erstellen. Diese Profile würden auf unbestimmte Zeit bei einer Einzelperson oder einem Unternehmen verbleiben und sowohl als Brieftasche als auch als unfälschbare Historie aller finanziellen Aktivitäten und Bestände fungieren.

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Der Trotzige

Dank der Möglichkeiten der Zero-Knowledge (ZK)-Kryptographie können alle diese Informationen zur Verifizierung genutzt werden und gleichzeitig die Privatsphäre gewahrt bleiben. Mit der ZK-Technologie können Informationen bestätigt und anschließend durch einen Algorithmus ausgeführt werden, um einen nicht fälschbaren Beweis zu erstellen, der anstelle der Offenlegung spezifischer Informationen verwendet werden kann. Dies bietet die Möglichkeit, dass diese IDs völlig wahrheitsgetreu sind, ohne ein offenes Buch über den Benutzer dahinter zu sein.

Beispielsweise kann ein Kreditgeber bestätigen, dass ein Kreditnehmer über eine ausreichende Mindestkreditwürdigkeit oder über ein verwaltetes Vermögen verfügt, ohne seine gesamte Finanzhistorie oder sein gesamtes Nettovermögen zu benötigen. IDs können mit einem aktuellen Kredit-Score eingebettet werden, der auf dem Portfolio eines bestimmten Unternehmens und früheren Transaktionen basiert, ohne dass sensible Details preisgegeben werden müssen. Solche dezentralen Profile gibt es bereits eingesetztund bietet sowohl Unternehmen als auch Privatanwendern leistungsstarke neue Möglichkeiten.

Die Straße entlang

Es gibt viele Möglichkeiten, aber das ist erst der Anfang. Die Schlussfolgerung ist, dass die dezentrale Technologie leistungsstarke neue Tools für finanzielle Vorteile sowohl für Einzelpersonen als auch für Organisationen bietet, aber es muss mehr Stabilität und Sicherheit geben.

Glücklicherweise ist dies durch die Nutzung von Vermögenswerten und Krediten möglich, die aus alten Quellen stammen. Dies kann dazu beitragen, DeFi zu verankern und zu legitimieren. dabei helfen, neues Geld in das System zu bringen. All dies kann sowohl mit traditionellen KYC-Techniken als auch mit modernen dezentralen Identifizierungsmechanismen stabilisiert und durchgesetzt werden. Das Endergebnis ist eine Finanzwelt, die effizienter, gerechter und für alle Ebenen der Weltwirtschaft zugänglicher ist.

Amit Chaudhary ist Leiter der DeFi-Forschung bei Polygon.

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