10月加密貨幣市場展望：鏈抽象、Layer 1競爭與穩定幣賽道

原作者：雨中眠，加密KOL

如同前面介紹所提到的，這個10月展望將會非常簡潔。我只詳細說一下我個人想參與的3-5個代幣，希望大家會喜歡這種形式（之前太分散，資訊效率不高）。

TLDR：$UNI $SOL Berachain $TAO $WELL $ENA

市場 炒作一般分為兩種模式。一種是人工敘事，一般將領先的代幣推向獨立趨勢，例如$SUI。二是創新的醞釀、湧現與爆發。這個創新可能是好玩的龐氏騙局，也可能是個很大程度上滿足市場需求的敘事，例如$AXS（這一輪memecoin就是一個非典型案例）。

一般來說，第一波敘事會給普通人更多的機會。這種大創新往往是在宏觀流動性外溢的背景下誕生的──資金對賺錢效應和資本效率有更高的需求，需求驅動創新。

這一輪的一個大問題是沒有敘事可以 指導 流動性的流入和轉移與上一輪一樣，流動性是資產定價的關鍵。如果敘事不能引導流動性，資產就很難炒作。每個人都在炒作模因並關注模因。只要有動靜，相關的表情包就會很快出現。但迷因敘事也最容易讓投資人感到厭倦，最終導致一團糟。

那麼加密貨幣世界還有機會嗎？

我認為是的，至少加密貨幣世界中有幾個主要的敘述是並行發展的。

意圖抽象 鏈結抽象

這種敘述的最終目標是讓使用者和流動性以低門檻、無感的方式進入和參與加密貨幣，這似乎有著光明的前景。但這不是龐氏騙局，大概率不會有大規模的致富機會。

從本質上講，這些炒作是基於加密貨幣用戶認為這種敘述可以為他們帶來新買家的想法。但最終能否為加密貨幣圈帶來大量真實用戶和流動性仍然是一個問題。

這敘述的核心催化劑是 $UNI v4 的發布。

Uniswap v4 的推出是吸引市場關注這敘事的催化劑。未來，隨著這種敘述的發展，前端可能會成為最受歡迎的炒作目標，其次是 Uniswap v4 等基礎設施層目標和流動性互動層目標。但一開始，$UNI應該還是有最大的機會。同時概念類似的$COW $1INCH應該也有對應的機會。

第一層競賽

在當前市場，Layer 1 競爭是最主流的敘事，這是毫無疑問的。

在這個週期中，市場炒作的主線是Solana，時不時就會冒出其他Layer 1來與Solana競爭。

例如之前的 $AVAX，Avalanche 透過炒作 meme 以及官方公告和與頂級公司的 PR 來推動代幣價格的成長。現在$SUI也是如此。他們利用OTC交易讓英文CT喊單（可疑、不確定）創造新的敘事、memecoin炒作（現在Sui有一些不錯的財富效應）並利用$SUI代幣激勵流動性（類似於Arbitrum）吸引市場關注並增加流動性黏性。值得一提的是，Sui上的DeFi收益率還是不錯的。

現在許多Layer 1已經開始嘗試用memecoin來吸引市場關注和流動性，但最終收效甚微（例如BSC）。

所以，我覺得你唱我上台的第一層很可能是個短期事件。如果你短期內參與這些Layer 1活動，你一定會獲利──因為你的行為符合專案方的需求。

另一個 Layer 1 玩法是 Fantoms Rebrand——為品牌升級創建一條性能更好的鏈條。如果一開始就沒有人玩區塊鏈，那就用對未來空投的期望作為激勵。本質上和之前的Layer 2玩法類似，不是很有創新，但在空投之前有效。

Speaking of Layer 1s that I鈥檓 optimistic about, my list is: Solana $SOL and Berachain.

對 Solana 持樂觀態度的原因很簡單。只要看看幣安上哪家公司擁有更多大盤 memecoin 就可以了。 Memecoin 是 Layer 1 的一張王牌。

Berachains PoL 是本週期 Layer 1 共識機制中唯一的重大創新，它引入了使用者、節點和專案方之間的動態博弈。同時，他們也以透明、去中心化、公平的方式積極支持生態計畫。我深入參與Berachain生態系統，所以我會給予我的支持，DYOR。

除了基本的 Layer 1 競賽之外，我還喜歡模組化敘事，這是本週期中被大量討論的新敘事。其實只要看看下面這張圖就知道了。

However, it is hard to describe modular projects. I wanted to support $EIGEN, but I didn鈥檛 expect that $EIGEN had a hacker incident, which caused a great response from the community. In short, I am still optimistic about $EIGEN, and I think $EIGEN may suck blood from other modular projects, and there will be a wave of price performance in Q4 (it will take the next cycle to really hype it up on a large scale).

人工智慧

AI敘事就不用多說了，看OpenAI最近的營運情況就知道了。此外，AI 代幣過去常常跟隨 Nvidia 的股票。最近，Crypto AI 賽道中表現最好的代幣是 $TAO。如果要選擇目標，就選擇最強的。 AI代幣的炒作與基本面無關。我們仍然應該關注人工智慧產業的變化。 （中國的TAO $NMT也可以關注，但它的炒作是$TAO之後的事情）關鍵字是市場回調期間的價格表現和適當的時間節點。

這種炒作將持續下去，直到人工智慧泡沫破裂。在泡沫破滅之前，我們能做的就是享受泡沫。

穩定幣競爭與 DeFi

當前穩定幣市場的競爭日益激烈。例如，隨著Paypal的進入，幣安轉而支持FDUSD，貝萊德也積極開拓穩定幣市場，Coinbase在Base上有USDC和歐元穩定幣。

在這種激烈的競爭下，目前我們可以炒作的三個代幣主要是Sky（原MakerDAO）、$LQTY和$ENA。

Sky是最古老的去中心化穩定幣項目，目前正在推動其治理代幣和原生穩定幣的轉型。顯然，Sky 希望減少降息對專案產品的影響，從使用 RWA 收入激勵採用的模式轉變為使用代幣激勵採用的模式。稍後，Sky將透過發行SubDAO開闢新板塊，以維持專案穩定幣的採用規模。肯定會有財富機會，但社區並不買單 Skys 最近的營運。我也看到了社區的一些負面評論。

另外，正如神宇先生所說，降息肯定會增加DeFi的競爭力。包括以太坊、Solanas DeFi 在內的 DeFi 賽道都有機會。簡而言之，Layer 1 鏈上的活躍度越高、TVL 越高，該鏈上的 DeFi 專案代幣就越受歡迎。後期高回報的需求也可能催生新的板塊。但這是大牛市的問題，所以讓我們一步一步來。

這裡我想單獨提一下以太坊 Layer 2 Basechain。 Base最近表現非常好，9月TVL增加了很多。基本面的成長將帶來新的財富機會。這裡需要明確Coinbases對Basechain的需求：Base可以擴大Coinbases在加密產業的影響力，並為Coinbasse帶來分類機收入。如果 Base 好，Coinbase 就會受益，那麼 Coinbase 就有動力去推動 Base 生態的持續成長（之前拉動 $AERO 也是）。

Coinbase現在在推廣什麼？

CBBTC。

Moonwell 和 Aerodrome 將是 cbBTC 的主要發展場所。目前，Moonwell已推出cbBTC流動性挖礦補貼。拉動$WELL可以促進更多cbBTC的採用（個人觀點）。

$LQTY 預計 v2 版（11 月），也是社區認可的去中心化穩定幣。 Skys轉型本身對於$LQTY來說是有好處的，這也是它在過去一段時間裡上漲得如此猛烈的原因之一（我個人的看法）。產業變化的影響以及即將實現的預期可能會影響$LQTY未來的價格表現。

$ENA的競爭力在於：本週期新的穩定幣以及與貝萊德合作推出新的UStb穩定幣。這種合作形式的影響力遠大於參與貝萊德Buidl基金的計畫。深度合作是最好的催化劑。最近$ENA的空投和解鎖應該給我們一個進入市場的機會。

其他有前途的代幣是 $PENDLE 和 $BANANA。 $PENDLE 之前已經討論過很多次了。最近正在推廣BTCFi，有v3預期。對於$BANANA，可以參考@BensonTWN的這篇文章（寫得很好）：https://x.com/BensonTWN/status/1839664439093813397

對於遊戲，我們會考慮$PIXEL $PRIME $PIRATE。我個人認為我們不能從遊戲板塊的角度來看這些項目，而是需要分別看這些項目對應的催化劑。

BTC生態還需要進一步觀察（核心需求還在，詳情請看我的metagame文章）。我們仍處於市場認為礦工需要鏈上活動來增加收入的階段，我們期待BTC生態系統中出現新的板塊。但問題是，鏈上費用的激增很可能只是短期現象。礦工可能會喜歡它，但市場無法繼續為此買單。

關於memecoin的敘述，我個人認為主流memecoin在流動性回歸後將會出現巨大的飆升，其中$WIF $PEPE機會最大。 Memecoin 無法預測，我們只能跟著趨勢走。整體來說，我還是看好memecoin賽道的，我認為這個賽道至少會有兩隻市值10B+的memecoin，就像上一輪的$DOGE $SHIB一樣。

最後，讓我們看看10月會發生什麼：

• $JEWEL Colosseum PvP on Metis: I don鈥檛 know what kind of sparks these two projects can create, but $METIS is indeed doing well;

• $XRP ETF 和 SEC：我認為有機會出現不錯的反彈；

• $STX中本升級：對$STX有利，Stacks上大機率會有不錯的財富機會；

• $DUSK 主線上線：目前我們對這條賽道關注度不高；

• $AVAX高峰會（10月16-18日）$WLD New World with Sam Altman：也與AI產業相關；

• $RENDER 遷移獎勵結束$TIA 解鎖 $ 1.05 BJPY 利率決策

詳情請參考這篇文章：https://x.com/breadnbutter247/status/1840435197893857689

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本文源自網路：10月加密貨幣市場展望：鏈抽象、Layer 1競爭與穩定幣賽道

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