आपको अपने डिजिटल एसेट पोर्टफोलियो में विविधता क्यों लानी चाहिए

आउटरलैंड्स कैपिटल के शोध प्रमुख फेलिक्स स्ट्रैटमैन का कहना है कि संस्थानों को बाजार में नवाचार की पूरी श्रृंखला को हासिल करने के लिए क्रिप्टो होल्डिंग्स की अपनी होल्डिंग्स को व्यापक बनाने की आवश्यकता है।

डिजिटल परिसंपत्तियां उन कुछ बाजारों में से एक हो सकती हैं जहां विविधीकरण को अभी भी कम आंका गया है। बिटकॉइन और एथेरियम बाजार पूंजीकरण के मामले में प्रमुख बने हुए हैं, भले ही नई परियोजनाओं की संख्या बढ़ रही हो, और कई निवेश उत्पाद केवल मुट्ठी भर केंद्रित स्थिति प्रदान करते हैं।

At Outerlands Capital we have written about the benefit to risk-adjusted returns from diversification. Individually, smaller projects may carry higher risk, but investing across a broad mix of projects can reduce volatility and improve risk-return metrics like the Sharpe ratio (returns normalized for volatility). However, there’s more to diversification than higher Sharpe ratios.

In a market as dynamic as crypto, diversification is essential to gain exposure to the varied and evolving mix of themes and sectors built around blockchain technology. Diversification is about solving for the power law distribution of returns, whereby a portfolio’s return is driven by a small number of highly positive outcomes against a larger number of investments that deliver lower, or negative, returns. This phenomenon is well documented in venture capital (VC) investing, and the concept carries over to digital asset investments, which are akin to investments in disruptive tech startups. Diversifying makes sure your portfolio has enough shots-on-goal to capture the biggest winners over time.

A concentrated portfolio of just a handful of tokens will struggle to capture the range of exciting crypto use-cases being developed today. Take, for example, the 10 largest cryptocurrencies by market capitalization – a popular take on a ready-made “diversified” portfolio. You have here, essentially, a mix of currencies and Layer 1s. While these larger tokens are sometimes seen as less risky on account of scale, such a selection fails to capture much of the current innovation happening in crypto.

मार्केट कैप के हिसाब से टॉप 150 से टोकन को शामिल करते हुए सक्रिय रूप से प्रबंधित पोर्टफोलियो में विस्तार करें और आपको लेयर 1 और संबंधित इंफ्रास्ट्रक्चर (जैसे स्केलिंग सॉल्यूशन और इंटरऑपरेबिलिटी), DeFi (ट्रेडिंग और लेंडिंग से लेकर एसेट मैनेजमेंट तक), मनोरंजन (गेमिंग और मेटावर्स सहित), विकेन्द्रीकृत भौतिक इंफ्रास्ट्रक्चर नेटवर्क (DePIN, जिसमें AI से टाई-इन के साथ वितरित कंप्यूट पावर के लिए प्रोजेक्ट शामिल हैं), रियल-वर्ल्ड-एसेट्स (RWA) और बहुत कुछ शामिल है। जबकि इनमें से कुछ प्रोजेक्ट अपने आप में अधिक जोखिम उठा सकते हैं, विविधीकरण समग्र पोर्टफोलियो के जोखिम को प्रबंधित करने में मदद करता है।

पोर्टफोलियो को उभरते विषयों और नई दिशाओं को पकड़ने के लिए तैनात किया जाना चाहिए क्योंकि पूरे क्षेत्र में परियोजनाएं उत्पाद-बाजार-फिट की तलाश में नवाचार करना जारी रखती हैं। क्रिप्टो इकोसिस्टम के अधिक विकसित हिस्सों में भी, जैसे कि भुगतान या लेयर 1, हमारा मानना है कि विजेताओं को कॉल करना अभी भी बहुत जल्दी है। नवाचार की गति का मतलब है कि व्यवधान आदर्श बना रहेगा।

बाजार की नवोदितता और इसके तेजी से विकास का यह भी मतलब है कि पोर्टफोलियो प्रबंधन के लिए एक सक्रिय दृष्टिकोण जरूरी है: विविधता का मतलब निष्क्रिय होना नहीं है। एक अच्छी तरह से विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो बनाने का मतलब सिर्फ अधिक, छोटी संपत्तियां खरीदना नहीं है। इसका मतलब है डिजिटल संपत्ति पारिस्थितिकी तंत्र के पैमाने और दायरे पर दीर्घकालिक दृष्टिकोण अपनाना और कई अलग-अलग संभावित परिणामों का लाभ उठाने के लिए पोर्टफोलियो को स्थिति में लाना।

कॉन्सेनसस, AIMA डिजिटल एसेट्स, टोकन2049 और DAS जैसे क्रिप्टो सम्मेलनों से बाहर आकर, हम फिर से अपने आकलन में दृढ़ हैं कि औसत संस्थागत क्रिप्टो पोर्टफोलियो आज डिजिटल परिसंपत्तियों में परीक्षण किए जा रहे विघटनकारी उपयोग-मामलों के लिए पर्याप्त रूप से उजागर नहीं है। DePIN जैसे उभरते विषय, एथेरियम और बिटकॉइन के लिए अभिनव स्केलिंग समाधान, और वास्तविक दुनिया की संपत्तियों को ऑन-चेन लाना सभी को सबसे बड़े टोकन से परे गहराई से देखने की आवश्यकता है, और कई क्षेत्रों और परियोजना आकारों में फैले डिजिटल परिसंपत्तियों के पोर्टफोलियो को प्रोत्साहित करना चाहिए।

Remember that diversifying doesn’t make a portfolio less potent – it actually gives investors more opportunities to capture winners, while still providing time-tested risk benefits. In essence, diversification gives you more for less.

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