현물 비트코인 ETF는 미국 내 기관의 디지털 자산 채택을 위한 변화를 가져올 것입니다

미국의 상장지수펀드(ETF)는 이미 엄청난 성장세를 보이고 있으며, 이제 일부 대형 전통 금융기관에서 비트코인 현물 ETF를 제공하는 견고한 애플리케이션이 늘어나고 있습니다.

이 두 가지 요소를 고려하고, 최근 그레이스케일의 법정 소송 승소 및 프랭클린 템플턴의 현물 비트코인 ETF 애플리케이션비트코인 현물 ETF가 출시될지 여부보다는 언제 투자자들이 이용할 수 있을지가 관건인 것 같습니다.

사용 가능해지면 미국 내 주류 기관의 디지털 자산 채택을 간소화하고 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.

미국과 세계의 ETF 성장

ETF는 비용 효율적이고 쉽게 접근할 수 있다는 점에서 투자자에게 논리적인 선택이 될 수 있습니다. 간략한 개요로서 미국 전체 운용중인 ETF 순자산 (AUM)은 2002년 $102B에서 2022년 $6.44T로 폭발적으로 증가했습니다.

예상되는 성장도 정체되지 않았습니다. 블랙록에 따르면—2022년 ETF의 전 세계 총액이 $10T USD임을 보여줍니다. 이 금융 상품은 2024년 말까지 전 세계적으로 가치가 $14T에 도달할 수 있습니다.

현물 비트코인 ETF는 이 금융 상품의 자연스러운 발전입니다.

비트코인 ETF 현물

미국의 현물 비트코인 ETF가 암호화폐를 주류로 채택할 수 있는 경로를 만들 것인지에 대한 논쟁이 여전히 존재하지만, 디지털 자산 세계의 많은 사람들은 승인 가능성과 그 영향에 대해 점점 더 낙관적입니다.

우리는 이번 승인이 제품에 대한 수요를 통해 시장에 새로운 자본을 유입하는 데 도움이 될 것이라고 믿습니다. 현물 비트코인 ETF를 사용하면 사람들은 간단한 방법으로 비트코인에 직접 투자할 수 있습니다. 투자는 소유자가 암호화폐를 펀드 내 주식처럼 보유하고 있는 현재 시장 가격을 기반으로 하며, 이는 투자에 익숙하지만 암호화폐를 처음 접하는 사람들에게 친숙하게 느껴질 것입니다.

이러한 기회는 이미 캐나다에서 존재하며 유럽에서도 출시되고 있습니다. 그러나 현재 미국 증권거래위원회(SEC)와 블랙록의 현물 비트코인 ETF 신청에 이목이 집중되고 있으며, 그 뒤를 이어 전통 금융의 주요 업체들이 나스닥 현물 비트코인 ETF 상장을 신청한 상태입니다: 피델리티, 반에크, 인베스코, 위즈덤트리, 발키리, 비트와이즈 등이 나스닥 현물 비트코인 ETF 상장을 신청했습니다.

현재까지 SEC는 비트코인 가격의 시장 조작을 대부분의 거부 사유로 들며 현물 비트코인 ETF 신청을 승인하지 않았습니다. 하지만 블랙록(BLK)의 아이셰어스 비트코인 트러스트 신청서에는 시장 조작을 막는 역할을 할 나스닥 및 미국 대형 디지털 자산 거래소와의 감시 공유 계약 제안이라는 SEC가 펀드 설립에 동의할 수 있는 요소가 포함되어 있습니다.

이 감시 공유 계약은 시장 거래 및 청산 활동의 투명성과 고객 신원 확인을 제공할 것입니다. 또한 이 접근 방식이 SEC의 승인을 받는다면 다른 기업들이 따라야 할 가이드북 역할을 할 것입니다.

이러한 현물 ETF가 출시되어 비트코인에 쉽게 투자할 수 있게 되면, 자연스럽게 더 많은 기관 자금이 유입될 것이며, 특히 유통 경로가 늘어날 것입니다. 비트코인 공급량은 2100만 개로 제한되어 있기 때문에, 공급량이 제한되면 더 많은 기관 투자자가 비트코인을 원활하게 이용할 수 있게 되어 가격 상승에 긍정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

SEC의 승인 가능성이 높아 보이기 때문에 최근 몇몇 주요 자산 운용사가 이더리움 ETF를 제공하기 위해 신청했습니다: 반에크, 볼래틸리티 쉐어, 비트와이즈, 그레이스케일, 라운드힐, 프로쉐어 등이 있습니다.

디지털 자산에 대한 노출을 늘리는 헤지 펀드

관련 주제에 대해서는 "암호화폐에 대한 신뢰 회복: 제5차 연례 글로벌 암호화폐 헤지펀드 보고서(2023)"는 변동성이 큰 2022년 환경에도 불구하고 전통적인 헤지펀드가 디지털 자산 노출을 늘리는 방안을 계속 모색하고 있다는 점을 지적합니다.

현재 암호화폐 자산에 투자하는 전통적인 헤지펀드의 절반 이상이 올해와 동일한 수준의 자산 운용을 유지할 계획이며, 거의 절반(46%)은 2023년 말까지 이 자산군에 더 많은 자본을 운용할 계획이라고 답했습니다. 특히, 익스포저를 줄일 계획이라고 답한 응답자는 한 명도 없었습니다.

아직 암호화폐 자산에 투자하지 않는 펀드들 사이에서 암호화폐에 대한 호기심이 높아졌습니다. 설문 응답자의 3분의 1 이상(37%)이 투자하기 전에 단순히 만기를 더 기다리는 중이라고 답했으며, 호기심 많은 설문 참여자의 3분의 2 이상(69%)은 10억 달러 이상을 운용하는 헤지펀드였습니다.

미래에 대한 낙관론이 지배적입니다: 암호화폐 헤지펀드의 93%는 2023년 말 암호화폐 자산의 시가총액이 2022년 말보다 더 높아질 것으로 예상했습니다.

암호화폐 헤지펀드 투자자들은 △자산 분리 의무화 △재무 감사 의무화 △예비자산의 독립적 명세서 △플랫폼 보안 등을 원합니다. 헤지펀드 업계는 이러한 투자자와의 신뢰를 더욱 쌓기 위해 표준 유동성 관리 도구의 사용을 늘리고 거래상대방 위험 관리 정책을 강화하고 있습니다. 헤지펀드 업계는 최적의 커스터디 솔루션에 집중하고 있으며, 암호화폐 및 전통 헤지펀드의 80%가 제3자 커스터디를 주요 커스터디 경로로 선택할 정도로 제3자 커스터디에 대한 이용률이 높습니다.

The SEC의 제안된 규칙 적격 수탁자에 대한 규제를 강화하여 자산을 적절히 분리하고 투자자를 보호하는 방향으로 나아갈 것이며, 이는 헤지펀드 업계와 투자자가 원하는 리스크 관리의 방향과도 일치합니다.

ETF는 오늘날 전통적인 금융 채택을 위한 최고의 길을 제공합니다.

신뢰할 수 있는 전통 금융기관을 통해 제공되는 현물 비트코인 및 이더리움 ETF는 장벽을 허물고 주류 채택을 간소화하여 투자자가 복잡하고 위협적으로 느껴질 수 있는 암호화폐 생태계를 탐색하는 데 도움을 줍니다.

익숙한 기존 금융기관을 통해 이용할 수 있게 되면 이 과정이 더 편안하고 친근하게 느껴질 것입니다. 일부 투자자는 디지털 자산 노출을 ETF로 제한할 수 있지만, 다른 투자자는 궁극적으로 이를 넘어 더 넓은 암호화폐 투자 세계로 확장할 수 있습니다. 전통적인 자산 운용사들이 디지털 자산에 대한 비중을 늘리는 것도 향후 디지털 자산의 주류 채택을 촉진하는 데 도움이 될 것입니다.

아담 스폰은 BitGo의 프라임 브로커리지 및 미국 기관 영업 책임자입니다.

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