スポットビットコインETFは米国におけるデジタル資産の制度的導入の針を動かす

意見3ヶ月前更新 ワイアット
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スポットビットコインETFは米国におけるデジタル資産の制度的導入の針を動かす

米国における上場投資信託(ETF)はすでに驚異的な成長を遂げており、現在、伝統的な大手金融機関によるビットコインのスポットETFの提供申請が増加している。

この2つの要素を考慮し、さらにグレースケールの最近の法廷闘争での勝利と フランクリン・テンプルトンのスポット型ビットコインETF申請ビットコインETFが投資家に提供されるかどうかよりも、いつ提供されるかが問題である。

これらが利用可能になれば、米国におけるデジタル資産の主流の機関導入を合理化し、促進するのに役立ちます。

米国および世界におけるETFの成長

ETF は、コスト効率が高く、簡単にアクセスできるため、投資家にとって合理的な選択肢となります。簡単に概要を説明すると、米国全体 ETF純運用資産額 (AUM) は 2002 年の $102B から 2022 年の $6.44T まで爆発的に増加しました。

予測される成長も停滞していません。 ブラックロックによるとこれは、2022 年の ETF の世界合計が $10T 米ドルであることを示しています。この金融商品の価値は、2024 年末までに世界中で $14T ドルに達する可能性があります。

スポット ビットコイン ETF は、この金融商品における自然な発展です。

スポットビットコインETF

米国のスポットビットコインETFが仮想通貨の主流採用への道を作るかどうかについてはまだ議論があるが、デジタル資産の世界の多くの人々は、承認の可能性とその影響の両方について、ますます楽観的になっている。

私たちは、この承認が製品の需要を通じて市場に新たな資本をもたらすのに役立つと信じています。スポット ビットコイン ETF を使用すると、簡単な方法でビットコインに直接投資できます。投資は現在の市場価格に基づいて行われ、所有者はファンド内の株式と同様に仮想通貨を保有するため、投資には慣れているが仮想通貨には慣れていない人にとっても親しみやすいものとなるでしょう。

このような機会はすでにカナダに存在し、ヨーロッパでも開始されつつある。しかし現在、注目されているのは、米国証券取引委員会(SEC)とブラックロックによるビットコインETFのスポット上場申請である:フィデリティ、ヴァンエック、インベスコ、ウィズダムツリー、ヴァルキリー、ビットワイズである。

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これまでSECは、ビットコイン価格の市場操作を主な却下理由として、ビットコインETFのスポット申請を承認してこなかった。しかし、ブラックロック(BLK)のiシェアーズ・ビットコイントラストの申請には、SECがファンドの創設に同意する可能性のある要素が含まれている。それは、ナスダックおよび米国の大手デジタル資産取引所との監視共有契約案で、市場操作に対する障壁となる。

このサーベイランス・シェアリング協定は、市場取引と清算活動の透明性と顧客識別を提供する。さらに、このアプローチがSECの承認を得られれば、他の企業が従うべきガイドブックとなるだろう。

このようなスポットETFが利用可能になり、ビットコインへの投資が容易になれば、当然、機関投資家の資金流入が増えることになる。ビットコインの供給量は2,100万枚に制限されているため、機関投資家の数が増え、コインへのアクセスがよりシームレスになると、この上限が設定された可用性はポジティブな価格アクションを提供する可能性がある。

SECが承認する可能性が高いと思われるため、複数の大手資産運用会社が最近、イーサリアムETFの提供を申請している:Van Eck、Volatility Shares、Bitwise、Grayscale、Roundhill、Prosharesである。

デジタル資産へのエクスポージャーを高めるヘッジファンド

関連した話題として、"暗号への信頼回復第5回グローバル・クリプト・ヘッジファンド・レポート(2023年)「伝統的なヘッジファンドが、2022年の不安定な環境にもかかわらず、デジタル資産へのエクスポージャーの拡大を検討し続けていることを指摘している。

現在、暗号資産に投資している伝統的なヘッジファンドの半数以上が、今年と同レベルの資金投入を維持する意向である一方、半数近く(46%)は2023年末までにこの資産クラスへの資金投入を増やす意向である。注目すべきは、どの回答者もエクスポージャーを減らす予定がないと答えたことである。

暗号資産にまだ投資していないファンドの間で、暗号への好奇心が高まっている。調査回答者の3分の1以上(37%)が、投資する前にさらなる成熟を待っているだけであることを確認しており、好奇心旺盛な調査参加者の3分の2以上(69%)は10億ドル以上を運用するヘッジファンドであった。

将来に対する楽観論が支配的である:暗号ヘッジファンドの93%は、2023年末の暗号資産時価総額が2022年末を上回ると予想している。

暗号ヘッジファンドの投資家に関しては、資産分別管理の義務化、財務監査の義務化、独立した積立資産の明細書、プラットフォームのセキュリティなどを求めている。こうした投資家からの信頼をさらに高めるため、ヘッジファンド業界は標準的な流動性管理ツールの利用を増やし、カウンターパーティ・リスク管理方針を強化している。ヘッジファンド業界は最適なカストディ・ソリューションに注力しており、サードパーティ・カストディアンの利用は好調で、クリプトファンドと伝統的ヘッジファンドの80%が主要なカストディ・ルートとしてサードパーティ・カストディアンを選択している。

について SECの規則案 適格なカストディアンに関する規制は、資産を適切に分別管理し、投資家を保護するという方向性をさらに推し進めるものであり、ヘッジファンド業界とその投資家がリスク管理において望むものと合致する。

ETFは伝統的な金融採用への最良の道を提供する

信頼できる伝統的な金融機関を通じて利用可能なスポット・ビットコインとイーサETFは、障壁を取り除き、主流の採用を合理化し、投資家が複雑に見え、威圧的に感じるかもしれない暗号エコシステムをナビゲートするのに役立ちます。

慣れ親しんだ伝統的な金融機関を通じて利用できるようになれば、そのプロセスはより快適で歓迎されたものに感じられるだろう。投資家の中には、デジタル資産へのエクスポージャーをETFに限定する人もいれば、最終的にはそれだけにとどまらず、より広範な暗号投資の世界へと拡大する人もいるだろう。伝統的な資産運用会社がデジタル資産への配分を増やすことも、今後の主流への普及を後押しするだろう。

アダム・スポーンは BitGoのプライム・ブローカレッジおよび米国機関投資家営業部門の責任者である。

この記事はインターネットから得たものです。 スポットビットコインETFは米国におけるデジタル資産の制度的導入の針を動かす

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