क्या सोने के निवेशक बिटकॉइन की ओर रुख कर रहे हैं? ईटीएफ बाजार के रुझान का विश्लेषण

हाल ही का विकासवित्तीय बाजारों में इस बात पर बहस छिड़ गई है कि क्या निवेशक अपनी संपत्ति को गोल्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) से बिटकॉइन ईटीएफ में स्थानांतरित कर रहे हैं।

अमेरिका में बिटकॉइन ईटीएफ की तीव्र वृद्धि के बावजूद, निवेश बैंकों के शोध से पता चलता है कि इन डिजिटल परिसंपत्ति फंडों के उद्भव ने गोल्ड ईटीएफ के बहिर्वाह पर महत्वपूर्ण प्रभाव नहीं डाला है।

कैसे बिटकॉइन ईटीएफ गोल्ड ईटीएफ में आउटफ्लो का कारण नहीं बन रहे हैं

21 मार्च तक वैश्विक स्तर पर बिटकॉइन ईटीएफ ने $11.3 बिलियन को आकर्षित किया, जबकि ग्रेस्केल बिटकॉइन ईटीएफ में पर्याप्त बहिर्वाह देखा गया। समवर्ती रूप से, सोने के रिकॉर्ड $2,200 प्रति औंस तक पहुंचने के बावजूद, गोल्ड ईटीएफ में $7.7 बिलियन की कमी का अनुभव हुआ।

इससे बिटकॉइन की ओर बदलाव की अटकलें लगने लगीं, जिसे अक्सर "डिजिटल गोल्ड" कहा जाता है।

हालाँकि, जेपी मॉर्गन का विश्लेषण इस दृष्टिकोण को चुनौती देता है। इससे पता चलता है कि अप्रैल 2022 में शुरू होने वाला गोल्ड ईटीएफ का बहिर्वाह, यूएस बिटकॉइन ईटीएफ के लॉन्च से पहले का है। ये बहिर्प्रवाह लगातार बना हुआ है, जो एक ऐसी प्रवृत्ति का संकेत देता है जो सीधे तौर पर बिटकॉइन ईटीएफ के उदय से जुड़ी नहीं है।

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इसके अलावा, वर्ल्ड गोल्ड काउंसिल के आंकड़े व्यापक तस्वीर पर प्रकाश डालते हैं। सितंबर 2020 और दिसंबर 2023 के बीच, निवेशकों ने सोने की छड़ों और सिक्कों में $229 बिलियन का निवेश किया।

केंद्रीय बैंकों ने अपने भंडार में $155 बिलियन और जोड़ा। जेपी मॉर्गन के निकोलाओस पैनिगिरत्ज़ोग्लू के अनुसार, यह सोने की अपील में गिरावट के बजाय प्राथमिकता में बदलाव को दर्शाता है।

दिलचस्प बात यह है कि वैकल्पिक निवेश के रूप में बिटकॉइन की भूख बढ़ रही है, खासकर युवा जनसांख्यिकीय के बीच। हालाँकि, मॉर्निंगस्टार के ब्रायन आर्मर और ईटीएफ स्टोर के नैट गेरासी का मानना है कि सोने और बिटकॉइन ईटीएफ के बीच बाजार लिंक अभी न्यूनतम बना हुआ है।

"मुझे यकीन है कि ऐसे निवेशकों का एक छोटा समूह है जो सोने से बिटकॉइन की ओर स्थानांतरित हो रहे हैं, लेकिन वास्तव में मुझे नहीं लगता कि सोने से होने वाली निकासी बिटकॉइन ईटीएफ की शुरूआत के साथ संबंधित है क्योंकि इस समय दोनों के बीच कोई भी बातचीत सीमित है। और पोर्टफ़ोलियो यह दर्शाते हैं,'' आर्मर ने कहा।

हालाँकि इस सप्ताह के दौरान, बिटकॉइन ईटीएफ भी शुद्ध बहिर्वाह का अनुभव कर रहे हैं। फ़ार्साइड इन्वेस्टर्स ने पिछले चार दिनों में बिटकॉइन ईटीएफ से कुल $836 मिलियन का बहिर्वाह देखा, जो बाजार की अस्थिरता को दर्शाता है।

इन उतार-चढ़ाव के बावजूद, बर्नस्टीन और स्टैंडर्ड चार्टर्ड ने अपने बिटकॉइन दृष्टिकोण को अपडेट किया है। बर्नस्टीन ने मजबूत बाजार गतिशीलता और ईटीएफ प्रवाह का हवाला देते हुए साल के अंत तक $90,000 तक वृद्धि की भविष्यवाणी की है।

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स्टैंडर्ड चार्टर्ड और भी अधिक आशावादी है, उम्मीद है कि बिटकॉइन साल के अंत तक $150,000 और संभावित रूप से अगले साल $250,000 तक पहुंच जाएगा। ये पूर्वानुमान गोल्ड ईटीएफ के अनुरूप हैं, जो भविष्य का सुझाव देते हैं जहां बिटकॉइन सोने के निवेश प्रक्षेप पथ को प्रतिबिंबित कर सकता है।