अज्ञात अंधेरा पक्ष: वेब 3.0 में बाजार हेरफेर का खुलासा

मूल स्रोत: स्लोमिस्ट टेक्नोलॉजी

वेब3.0 बाजार और पारंपरिक वित्तीय बाजार एक ही वित्तीय तर्क से निकले हैं, और इसलिए, वे भी बाजार में हेरफेर के अधीन हैं। कई हेरफेर विधियाँ जो स्टॉक और अन्य वित्तीय उत्पादों को प्रभावित करती हैं, जैसे कि वॉश सेल, पैनिक-मोंगरिंग और पंप-एंड-डंप, वेब3.0 बाजारों में भी दिखाई देती हैं। यह ध्यान देने योग्य है कि वेब3.0 बाजार की विकेंद्रीकृत प्रकृति और नियामक नियमों की कमी के कारण, इन हेरफेर व्यवहारों के सफल होने की अधिक संभावना है। हेरफेर करने वाले पर्दे के पीछे होते हैं और अपने लाभ के लिए कीमतों में हेरफेर करने के लिए कई तरह के तरीकों का इस्तेमाल करते हैं।

यह लेख वेब 3.0 बाजार में आम हेरफेर विधियों का पता लगाएगा और विश्लेषण करेगा कि ये व्यवहार पूरे उद्योग को कैसे प्रभावित करते हैं। यह आशा की जाती है कि निवेशक बाजार में हेरफेर व्यवहार को बेहतर ढंग से समझ और पहचान सकेंगे और अपनी संपत्तियों की रक्षा कर सकेंगे।

वेब3.0 बाज़ार में आम हेरफेर विधियाँ

वॉश ट्रेडिंग

Wash trading is one of the most notorious market manipulation methods. Manipulators exaggerate the trading of digital assets by repeatedly buying and selling the same asset to create the illusion of high trading volume. In this way, they mislead investors into believing that the asset has high liquidity or value.

2019 में, बिटवाइज़ एसेट मैनेजमेंट ने रिपोर्ट की[1] कि अनियमित एक्सचेंजों पर बिटकॉइन ट्रेडिंग वॉल्यूम का लगभग 95% वॉश ट्रेडिंग के माध्यम से नकली था। यह आंकड़ा बताता है कि डिजिटल एसेट ट्रेडिंग गतिविधि का एक बड़ा हिस्सा वास्तविक बाजार की मांग के बजाय बाजार में हेरफेर से प्रेरित हो सकता है।

स्पूफिंग

स्पूफिंग तब होती है जब कोई व्यापारी किसी विशेष परिसंपत्ति के लिए एक या एक से अधिक खरीद या बिक्री के आदेश देता है (आमतौर पर जब उनके सभी आदेश कुल लंबित ऑर्डर बुक के एक बड़े हिस्से के लिए जिम्मेदार होते हैं) ताकि मांग या आपूर्ति का भ्रम पैदा किया जा सके, जिससे बाजार की गहराई में हेरफेर हो सके।

दूसरे शब्दों में, स्पूफिंग का मतलब है कि मैनिपुलेटर बाजार में बड़ी खरीद और बिक्री के आदेश देते हैं, लेकिन आपूर्ति और मांग का भ्रम पैदा करने के लिए उन्हें निष्पादित करने का कोई इरादा नहीं रखते हैं। इन झूठे संकेतों के माध्यम से, मैनिपुलेटर कीमतों में उतार-चढ़ाव पैदा कर सकते हैं और बाजार की प्रतिक्रियाओं से लाभ कमा सकते हैं।

भालू का हमला

शॉर्ट अटैक का इस्तेमाल अक्सर दुर्भावनापूर्ण तरीके से एसेट की कीमतों को कम करने के लिए किया जाता है। हेरफेर करने वाले लोग शॉर्ट सेल करते हैं या एसेट की बड़ी मात्रा बेचते हैं ताकि बाजार में घबराहट में बिक्री शुरू हो जाए, जिससे एक चेन रिएक्शन होता है जिससे कीमतों में लगातार गिरावट आती है।

शॉर्ट अटैक आमतौर पर बाजार में अनिश्चितता के दौर में होते हैं, जहां हेरफेर करने वाले लोग बाजार में घबराहट को और बढ़ाते हैं और निवेशकों को अपनी होल्डिंग बेचने के लिए प्रेरित करते हैं। इसलिए, इस तरह का हेरफेर विशेष रूप से अत्यधिक संवेदनशील और अस्थिर बाजार के माहौल जैसे कि वेब 3.0 बाजार में प्रभावी है, क्योंकि कोई भी कार्रवाई अप्रत्याशित और महत्वपूर्ण मूल्य गिरावट को ट्रिगर कर सकती है।

एफयूडी

FUD बाजार सहभागियों के मन में संदेह पैदा करने और घबराहट पैदा करने के लिए नकारात्मक या भ्रामक जानकारी फैलाने की प्रक्रिया है। आम FUD में सरकार की आगामी कार्रवाई जैसी अफ़वाहें शामिल हैं क्रिप्टो संपत्ति, काल्पनिक एक्सचेंज हैकिंग समाचार, और परियोजना विफलताओं की अतिरंजित रिपोर्ट।

उदाहरण के लिए, जेपी मॉर्गन चेस के सीईओ जेमी डिमन ने एक बार बिटकॉइन को "धोखाधड़ी" कहा था, जिससे बाजार में हड़कंप मच गया, हालांकि बाद में उनकी कंपनी ब्लॉकचेन तकनीक में शामिल हो गई। हालांकि यह जरूरी नहीं कि सीधे बाजार में हेरफेर हो, लेकिन इस तरह की सार्वजनिक टिप्पणियों से घबराहट में बिक्री और कीमत में उतार-चढ़ाव हो सकता है।

दीवार हेरफेर बेचें

सेल वॉल हेरफेर तब होता है जब कोई मैनिपुलेटर किसी खास कीमत स्तर पर बड़ी संख्या में बिक्री के ऑर्डर देता है, जिससे एक आभासी दीवार बन जाती है जो किसी परिसंपत्ति की कीमत को उस स्तर से टूटने से रोकती है। ये बड़े ऑर्डर अन्य व्यापारियों को यह सोचने पर मजबूर कर सकते हैं कि मूल्य सीमा को तोड़ना मुश्किल है।

हालांकि, एक बार जब मैनिपुलेटर्स ने कम कीमत पर पर्याप्त टोकन खरीद लिए, तो वे अपने विक्रय आदेश वापस ले लेंगे, जिससे कीमत तेजी से बढ़ जाएगी। इस पद्धति का उपयोग अक्सर बाजार निर्माताओं और उच्च आवृत्ति वाले व्यापारियों द्वारा कम कीमत पर संपत्ति जमा करने के लिए किया जाता है।

पंप और डंप

पंप और डंप बाजार में हेरफेर करने के सबसे पुराने तरीकों में से एक है, जो समन्वित खरीद (पंप अप) के माध्यम से किसी परिसंपत्ति की कीमत को कृत्रिम रूप से बढ़ाता है और फिर कीमत बढ़ने के बाद इसे बेच देता है (डंप और डंप)। यह व्यवहार आमतौर पर सोशल मीडिया पर व्यापारियों या KOL के एक समूह द्वारा शुरू किया जाता है, जो खुदरा निवेशकों को खरीदने के लिए प्रेरित करने के लिए निजी चैट समूहों या सोशल मीडिया में कम-तरलता वाले टोकन का प्रचार करते हैं। एक बार जब कीमत बढ़ जाती है, तो हेरफेर करने वाले अपनी होल्डिंग्स बेच देते हैं, जिससे देर से आने वालों को नुकसान उठाना पड़ता है।

अक्टूबर 2024 में, एफबीआई ने ऑपरेशन शुरू किया टोकन मिरर[3], नेक्सफंडएआई नामक एक नकली टोकन बनाकर धोखाधड़ी करने वाले अपराधियों को पकड़ा। इस ऑपरेशन में $25 मिलियन पंप-एंड-डंप स्कीम का पता चला, जिसमें व्यापारियों ने बिना सोचे-समझे निवेशकों को लुभाने के लिए टोकन की मात्रा और कीमत में हेरफेर किया। एक बार जब कीमत बढ़ गई, तो स्कीमर्स ने अपनी होल्डिंग्स को डंप कर दिया, जिससे कीमत गिर गई। आखिरकार, 18 मैनिपुलेटर्स पर बाजार में हेरफेर करने का आरोप लगाया गया।

बाज़ार निर्माताओं की भूमिका

वेब 3.0 बाजार में, बाजार निर्माताओं का कार्य लेनदेन के सुचारू संचालन को सुनिश्चित करने के लिए निरंतर खरीद और बिक्री आदेशों के माध्यम से तरलता और बाजार की गहराई प्रदान करना है। हालांकि, कुछ बाजार निर्माता अपने पदों का उपयोग हेरफेर करने के लिए करते हैं, विशेष रूप से वॉश ट्रेडिंग और स्पूफिंग। क्योंकि वे बड़ी मात्रा में परिसंपत्ति तरलता को नियंत्रित करते हैं, ये अवैध बाजार निर्माता अपने हितों के लिए कीमतों में हेरफेर कर सकते हैं, जिससे मूल्य प्रवृत्तियों पर असर पड़ता है।

हालांकि मार्केट मेकर किसी भी ट्रेडिंग इकोसिस्टम में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं, लेकिन वेब3.0 मार्केट की विकेंद्रीकृत प्रकृति और कुछ क्षेत्रों में सूचना पारदर्शिता की कमी उन्हें पैंतरेबाज़ी के लिए अधिक जगह प्रदान करती है। इस कारण से, यूएस सिक्योरिटीज और जैसे नियामक अदला-बदली आयोग (SEC) ने इस तरह के दुरुपयोग को रोकने के प्रयास में कुछ वेब 3.0 कंपनियों के खिलाफ कार्रवाई शुरू कर दी है। हालाँकि, जैसी स्थिति है, विनियामक प्रवर्तन चुनौतीपूर्ण बना हुआ है।

बाज़ार में हेरफेर से कैसे बचें?

यद्यपि बाजार में हेरफेर की पहचान करना कठिन है, फिर भी निम्नलिखित कार्य करने से आपको अपना जोखिम कम करने में मदद मिल सकती है:

टोकन की पृष्ठभूमि की जांच करें: पंप और डंप हेरफेर का शिकार बनने से बचने के सबसे आसान तरीकों में से एक टोकन के ट्रेडिंग इतिहास की जांच करना है: उदाहरण के लिए, आप टोकन की ऐतिहासिक जानकारी को क्वेरी करने के लिए स्काईनेट[4] का उपयोग कर सकते हैं। केवल कुछ दिनों या हफ्तों के ट्रेडिंग इतिहास वाले टोकन अधिक जोखिम में हैं क्योंकि उनमें कम तरलता होती है और हेरफेर के लिए लक्षित होने की अधिक संभावना होती है। नए या अतरल टोकन में अचानक मूल्य वृद्धि से विशेष रूप से सावधान रहें।

उच्च पारदर्शिता वाला एक्सचेंज चुनें: कुछ एक्सचेंज सूचना पारदर्शिता बढ़ाकर और ट्रेडिंग वॉल्यूम की समीक्षा करके बाजार में हेरफेर को रोकने की पहल करते हैं। ये एक्सचेंज नियमित रूप से लेन-देन की निगरानी करते हैं और यह सुनिश्चित करने के लिए पारदर्शिता रिपोर्ट प्रदान करते हैं कि ट्रेडिंग वॉल्यूम कृत्रिम रूप से बढ़ा-चढ़ाकर नहीं दिखाया गया है। बाजार सुरक्षा सुरक्षा उपाय प्रदान करने वाले एक प्रसिद्ध एक्सचेंज का उपयोग करने से आपको बाजार में हेरफेर से होने वाले नुकसान के जोखिम को कम करने में मदद मिल सकती है।

सतर्क रहें और सावधानीपूर्वक विश्लेषण करें: अचानक वापस लिए जाने वाले बड़े ऑर्डर, विश्वसनीय समाचार समर्थन के बिना वॉल्यूम में उछाल और विश्वसनीय स्रोत के बिना अफवाहों से सावधान रहें। लेन-देन को ट्रैक करने और वॉल्यूम में उछाल की प्रामाणिकता को सत्यापित करने में मदद करने के लिए ब्लॉकचेन एक्सप्लोरर जैसे टूल का उपयोग करें। साथ ही, केवल सोशल मीडिया चर्चा या अफवाहों के आधार पर आवेगपूर्ण निवेश निर्णय लेने से बचने का प्रयास करें।

सुरक्षित भविष्य का निर्माण

जैसे-जैसे वेब 3.0 बाजार परिपक्व होता जाएगा, बाजार हेरफेर का परिदृश्य भी महत्वपूर्ण रूप से बदलने लगेगा। बाज़ार विकास विनियमन की मजबूती से अविभाज्य है। उदाहरण के लिए, यूरोपीय संघ के नवीनतम क्रिप्टो-एसेट्स (MiCA) [5] का उद्देश्य डिजिटल मुद्राओं के लिए एक व्यापक नियामक ढांचा प्रदान करना, पारदर्शिता बढ़ाना और निवेशकों की सुरक्षा करना है। बाजार में हेरफेर जैसे मुद्दों को संबोधित करके और यह सुनिश्चित करके कि एक्सचेंज निष्पक्ष रूप से संचालित होते हैं, MiCA एक उदाहरण प्रदान करता है कि विनियमन कैसे वेब 3.0 पारिस्थितिकी तंत्र में विश्वास और अखंडता को बढ़ावा दे सकता है।

इसके अलावा, विकेंद्रीकृत समाधानों के तेजी से विकास ने भी सुरक्षित व्यापारिक माहौल का मार्ग प्रशस्त किया है। विकेंद्रीकृत वित्तीय (DeFi) प्लेटफ़ॉर्म अक्सर स्मार्ट अनुबंधों का उपयोग करते हैं, जो स्वचालित रूप से निष्पादित होते हैं और निष्पक्ष व्यापार नियमों को सुनिश्चित करते हैं। ये विकास हेरफेर करने वालों की हरकतों का पता लगाना आसान बनाते हैं, जिससे बाज़ार में हेरफेर की घटना कम होती है। जैसे-जैसे उद्योग प्रौद्योगिकी आगे बढ़ती है, बाज़ार को हेरफेर से बचाने के तंत्र में भी लगातार सुधार हो रहा है।

हालाँकि ये विनियामक ढाँचे और प्रौद्योगिकियाँ लगातार बेहतर और उन्नत हो रही हैं, फिर भी Web3.0 क्षेत्र में प्रतिभागियों को सतर्क रहने की आवश्यकता है। बाजार की गतिशील प्रकृति के कारण, बाजार में हेरफेर के तरीके पारंपरिक बाजारों की तरह ही तेज़ी से बदल सकते हैं। हर समय, निवेशकों को हेरफेर के संकेतों की सावधानीपूर्वक पहचान करनी चाहिए और अपनी परिसंपत्तियों की बेहतर सुरक्षा के लिए विनियामक उपायों को समझना चाहिए और बाजार को एक स्वस्थ और अधिक पारदर्शी दिशा में आगे बढ़ने में मदद करनी चाहिए।

[ 1 ] https://cointelegraph.com/news/bitwise-calls-out-to-sec-95-of-bitcoin-trade-volume-is-fake-real-market-is-or

[2] https://coinbureau.com/education/what-is-fud/#an-example-of-crypto-fud

[3] https://www.justice.gov/usao-ma/pr/eighteen-individuals-and-entities-charged-international-operation-targeting-widespread

[4] https://skynet.certik.com/

[5] https://www.esma.europa.eu/esmas-activities/digital-finance-and-innovation/markets-crypto-assets-regulation-mica

यह लेख इंटरनेट से लिया गया है: अज्ञात अंधेरा पक्ष: वेब 3.0 में बाजार हेरफेर को उजागर करना

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मूल लेखक: जेसन शुबनेल मूल अनुवाद: वर्नाक्यूलर ब्लॉकचेन मैथ्यू सिगेल और वैनेक के नाथन फ्रैंकोविट्ज़ द्वारा किए गए विश्लेषण से पता चलता है कि नवंबर के चुनाव के परिणाम का क्रिप्टोकरेंसी उद्योग पर दोहरा प्रभाव पड़ सकता है। डोनाल्ड ट्रम्प इस साल उद्योग का समर्थन करने में आक्रामक रहे हैं, जबकि कमला हैरिस इस विषय पर अधिक रूढ़िवादी रही हैं। 2024 के अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव पर क्रिप्टोकरेंसी उद्योग के प्रभाव के बारे में बहुत चर्चा हुई है। रिपब्लिकन उम्मीदवार डोनाल्ड ट्रम्प ने खुद को क्रिप्टो राष्ट्रपति भी कहा और इस साल अपने अभियान के दौरान उद्योग का समर्थन किया। डेमोक्रेटिक उम्मीदवार और उपराष्ट्रपति कमला हैरिस आधिकारिक तौर पर दौड़ में शामिल होने के बाद से अपेक्षाकृत रूढ़िवादी रही हैं। इस संदर्भ में कि कौन सा चुनाव परिणाम क्रिप्टोकरेंसी उद्योग के लिए अधिक अनुकूल है, वैनेक ने एक अधिक अदृश्य मामला बनाया।…