صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية ستحرك عجلة التبني المؤسسي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة

لقد شهدت الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة بالفعل نموًا هائلاً، ويوجد الآن عدد متزايد من التطبيقات القوية لتقديم صناديق Bitcoin ETFs الفورية من قبل بعض أكبر المؤسسات المالية التقليدية.

من خلال أخذ هذين العاملين في الاعتبار، إلى جانب فوز Grayscale الأخير في المعركة القضائية و تطبيق Bitcoin ETF الفوري الخاص بفرانكلين تمبلتونيبدو أن الأمر يتعلق بالوقت الذي ستكون فيه صناديق Bitcoin المتداولة في البورصة متاحة للمستثمرين بدلاً من حدوث ذلك.

عندما تكون متاحة، فإنها ستساعد في تبسيط وتسهيل التبني المؤسسي السائد للأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

نمو صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة والعالم

يمكن أن تكون صناديق الاستثمار المتداولة خيارًا منطقيًا للمستثمرين: فهي فعالة من حيث التكلفة ويمكن الوصول إليها بسهولة. باعتبارها لمحة سريعة، مجموع الولايات المتحدة صافي أصول صناديق الاستثمار المتداولة تحت الإدارة (AUM) من $102B في عام 2002 إلى $6.44T في عام 2022.

ولم يشهد النمو المتوقع ركودا أيضا. وفقا لبلاك روك- والذي يُظهر إجماليًا عالميًا قدره $10T USD في صناديق الاستثمار المتداولة في عام 2022 - يمكن أن يصل هذا المنتج المالي إلى $14T من حيث القيمة، في جميع أنحاء العالم، بحلول نهاية عام 2024.

تعتبر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية بمثابة تطور طبيعي في هذا المنتج المالي.

صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين

على الرغم من أن الجدل لا يزال قائمًا حول ما إذا كان صندوق Bitcoin المتداول في الولايات المتحدة سيخلق طريقًا لاعتماد العملات المشفرة بشكل سائد، فإن العديد من الأشخاص في عالم الأصول الرقمية متفائلون بشكل متزايد - سواء بشأن إمكانية الموافقة عليها أو تأثيرها.

ونعتقد أن هذه الموافقة ستساعد في جلب رأس مال جديد إلى السوق من خلال الطلب على المنتج. تتيح صناديق الاستثمار المتداولة في Spot Bitcoin للأشخاص الاستثمار مباشرة في Bitcoin بطرق مبسطة. تعتمد الاستثمارات على أسعار السوق الحالية حيث يحتفظ المالكون بالعملات المشفرة كما لو كانوا يحتفظون بأسهم داخل الصندوق، مما يجعلها مألوفة للأشخاص الذين اعتادوا على الاستثمار ولكنهم جدد في مجال العملات المشفرة.

هذه الفرص موجودة بالفعل في كندا وسيتم إطلاقها في أوروبا؛ ومع ذلك، تتجه الأنظار حاليًا إلى هيئة الأوراق المالية والبورصة الأمريكية (SEC) وطلب Bitcoin ETF الفوري من BlackRock - والذي أعقبه بسرعة طلبات من الركائز الأساسية للتمويل التقليدي الإضافي؛ وقد تقدمت الشركات التالية بطلب للحصول على قائمة صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في بورصة ناسداك: Fidelity وVanEck وInvesco وWisdomTree وValkyrie وBitwise.

حتى الآن، لم توافق هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على أي طلبات فورية لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، مشيرةً إلى أن التلاعب في السوق بأسعار البيتكوين هو السبب الرئيسي لمعظم حالات الرفض. ومع ذلك، يحتوي تطبيق iShares Bitcoin Trust الخاص بشركة BlackRock (BLK) على عنصر قد يتسبب في موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصة على إنشاء الصندوق: اتفاقية مشاركة المراقبة المقترحة مع Nasdaq وبورصة الأصول الرقمية الأمريكية الكبيرة التي ستكون بمثابة حاجز ضد التلاعب بالسوق .

ومن شأن اتفاقية مشاركة المراقبة هذه أن توفر الشفافية في أنشطة التداول والمقاصة في السوق بالإضافة إلى تحديد هوية العميل. بالإضافة إلى ذلك، إذا حظي هذا النهج بموافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات، فسيكون بمثابة دليل إرشادي للشركات الأخرى لتتبعه.

بمجرد توفر صناديق الاستثمار المتداولة الفورية هذه، مما يوفر سهولة الاستثمار في البيتكوين، سيؤدي ذلك بطبيعة الحال إلى المزيد من التدفقات المؤسسية للأموال - خاصة مع زيادة عدد مصادر التوزيع. نظرًا لأن عرض البيتكوين يقتصر على 21 مليون، فإن هذا التوافر المحدد يمكن أن يوفر حركة سعرية إيجابية حيث أن أعدادًا متزايدة من المستثمرين المؤسسيين لديهم وصول أكثر سلاسة إلى العملات.

نظرًا لأن احتمال موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات يبدو مرتفعًا، فقد تقدم العديد من مديري الأصول الرئيسيين مؤخرًا بطلبات لتقديم صناديق الاستثمار المتداولة للإيثريوم: Van Eck، وVolatility Shares، وBitwise، وGrayscale، وRoundhill، وProshares.

صناديق التحوط تزيد من التعرض للأصول الرقمية

وفي موضوع ذي صلة "إعادة بناء الثقة في العملات المشفرة: التقرير السنوي الخامس لصندوق تحوط العملات المشفرة العالمي (2023)"يشير إلى كيف واصلت صناديق التحوط التقليدية النظر في زيادة تعرضها لأصولها الرقمية على الرغم من بيئة عام 2022 المتقلبة.

ويعتزم أكثر من نصف صناديق التحوط التقليدية التي تستثمر حاليًا في الأصول المشفرة الحفاظ على نفس مستويات رأس المال المنتشرة هذا العام، بينما يعتزم نصفها تقريبًا (46%) نشر المزيد من رأس المال في فئة الأصول هذه بحلول نهاية عام 2023. وقال من المستطلعين أنهم خططوا للحد من تعرضهم.

وقد ارتفع فضول العملات المشفرة بين تلك الصناديق التي لم تستثمر بعد في الأصول المشفرة. يؤكد أكثر من ثلث (37 بالمائة) المشاركين في الاستطلاع أنهم ببساطة ينتظرون المزيد من النضج قبل الاستثمار - مع أن أكثر من ثلثي (69 بالمائة) المشاركين في الاستطلاع الفضوليين هم صناديق تحوط تدير أكثر من مليار دولار.

يسود التفاؤل بشأن المستقبل: تتوقع 93 بالمائة من صناديق التحوط للعملات المشفرة أن تكون القيمة السوقية للأصول المشفرة أعلى في نهاية عام 2023 مما كانت عليه في نهاية عام 2022.

أما بالنسبة للمستثمرين في صناديق التحوط بالعملات المشفرة، فهم يريدون ما يلي: الفصل الإلزامي للأصول؛ عمليات التدقيق المالي الإلزامية؛ بيانات مستقلة عن الأصول الاحتياطية؛ وأمن المنصة. ولمواصلة بناء الثقة مع هؤلاء المستثمرين، تعمل صناعة صناديق التحوط على زيادة استخدامها لأدوات إدارة السيولة القياسية وتعزيز سياسات إدارة مخاطر الطرف المقابل. إنهم يركزون على حلول الحفظ الأمثل، كما أن الاستخدام لأوصياء الطرف الثالث قوي حيث تختار 80 بالمائة من صناديق التحوط المشفرة والتقليدية هذا باعتباره طريق الحفظ الأساسي الخاص بهم.

ال القاعدة المقترحة من SEC إن فرض قيود على أمناء الحفظ المؤهلين من شأنه أن يؤدي إلى مزيد من التنظيم في هذا الاتجاه، وفصل الأصول بشكل مناسب وحماية المستثمرين، وهو ما ينسجم مع ما ترغب فيه صناعة صناديق التحوط ومستثمريها في إدارة المخاطر.

توفر صناديق الاستثمار المتداولة أفضل وسيلة للتبني المالي التقليدي اليوم

ستعمل صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين والإيثر المتاحة من خلال المؤسسات المالية التقليدية الموثوقة على كسر الحواجز وتبسيط التبني السائد، مما يساعد المستثمرين على التنقل في النظام البيئي للعملات المشفرة الذي قد يبدو معقدًا ومخيفًا.

بمجرد توفرها من خلال المؤسسات المالية التقليدية المألوفة، ستشعر بالعملية بمزيد من الراحة والترحيب. قد يحد بعض المستثمرين من تعرض الأصول الرقمية لصناديق الاستثمار المتداولة بينما قد يتوسع آخرون في النهاية إلى ما هو أبعد من ذلك إلى عالم الاستثمار المشفر الأوسع. سيساعد مديرو الأصول التقليديون الذين يزيدون مخصصاتهم للأصول الرقمية أيضًا على دفع التبني السائد في المستقبل.

آدم سبورن هو بيتغورئيس قسم الوساطة المالية والمبيعات المؤسسية الأمريكية.

هذا المقال مصدره من الانترنت: صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين الفورية ستحرك عجلة التبني المؤسسي للأصول الرقمية في الولايات المتحدة